毕马威料明年香港IPO集资额3500亿港元,中介需提早准备

发布时间:2025-12-10 15:41

毕马威预计,明年香港有180至200只新股,乐观来看可集资约3500亿元,因为现时上市申请宗数创历史新高,当中A+H上市申请约百宗,以及18A(未有收益的生科公司)和18C(特专科技公司)上市申请明显增加。毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌表示,如果符合该行预测,相信香港打入全球新股集资额前三不成问题,但首位要视乎内地和美国等其他交易所会否有超大型新股挂牌。

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▲毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌(左)和毕马威中国香港特区新经济市场及生命科学主管合伙人朱雅仪

新股活动大增 中介人手具挑战

被问及证监会和港交所(388)向新股保荐人致函表达监管忧虑,包括近期新上市申请质量下降,以及某些不合标准的行为。他认为申请材料质素是一个好的问题(good problem),香港新股市场经历过去2至3年较为低迷时期,今年新股活动突然大幅上升,对于中介机构的人手调配面临挑战,而监管机构的讯息都非常清晰,中介团队要关注质量,“为了加快入表,但未达到相关要求,都未必可以推进上市项目”,要预留多一些时间准备上市材料。

截至本月7日止,香港有316宗上市申请,为历史高位,较去年底劲增2.7倍,当中92宗为“A+H”上市申请。以A股市值分类,该92宗申请中有14只A股市值逾1000亿元人民币;13只介乎500至1000亿元人民币;56只介乎100至500亿元人民币。若计及已公开表示有意赴港上市的A股,预计有关申请个案短期内突破100宗,较去年的5宗大增。

未来两年“A+H”新股不会减退

他表示,内地有7000至8000只上市股票,今年只有17只A股在港挂牌,至少仍有百宗相关香港上市申请,而目前申请数目未有减慢迹象,故预计未来1至2年“A+H”新股不会有减退迹象。他又估计,现时92宗“A+H”上市申请中,大部分可以明年完成上市,因为目前“A+H”上市需时4至6个月。至于明年大型新股方面,他指出,以目前公开上市申请中,未见有今年挂牌宁德时代(3750)集资规模相近的超大型新股,但A股市值大,故料明年集资50亿至100亿元的新股都多。

今年集资2721亿港元 将重夺全球第一

继2019年后,香港今年将重夺全球新股市场榜首,上市宗数达100宗,集资2721亿港元(343亿美元),分别按年升43%及2.1倍,而今年的集资额为2022年后最多,当中一半来自17宗的“A+H”新股。而纽交所和纳交所紧随其后,分别集资203亿和192亿美元。

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编辑︱杨舟