5月A股呈现典型的结构性分化，沪指先扬后抑，月线最终收阴，科创50指数本月涨超11%，突破2020年7月14日的高点。创业板指涨近10%站稳4000点。市场热点轮动速度加快，资金主要聚焦在硬科技与红利方向的切换中。

具体来看，芯片产业链成为绝对主线，从晶圆代工、设备到材料端集体爆发，中芯国际、寒武纪、北方华创等多只权重及细分龙头股价迭创历史新高，大普微大涨超130%。与此同时，AI算力硬件端延续强势，PCB板块中的宝鼎科技（维权）、生益电子，以及“易中天”光模块三巨头续创历史新高均走出趋势性行情并刷新高点，长盈通涨幅超170%成为板块情绪标杆。此外，电力板块全线走强，华电辽能、大唐发电等标的实现翻倍。