5月30日，多云，有几阵雨。美国总统特朗普于4月宣布的对等关税政策在法院裁决中受挫，裁定其关税政策非法，下令永久停止相关关税。不过，特朗普表明最快在周五向法院寻求停止关税禁令。贸易政策尚未明朗，美股周四反覆回稳，隔晚三大指数上升。不过至今早亚洲时段，美国上诉法院已推翻美国国际贸易法院判决，不足24小时，关税又继续，今早道指期货回软，亚洲股市下跌，日经指数抹去噚日嘅升幅，黑期亦跌逾200点，跌至23300水平，预期今日港股低开，或再次考验20日线。

分析：不确定性未消失

联储局主席鲍威尔周四应邀喺白宫会见特朗普，两人讨论了经济发展，包括经济增长、就业及通胀议题。鲍尔明确向特朗普表示，利率决策将基于“非政治性”分析，重申储局嘅独立性。重磅股中，人工智能(AI)芯片业龙头Nvidia上季业绩胜预期，股价一度炒高6.4%，收市升幅削半至3.3%；Tesla及亚马逊分别升0.4%及0.5%。美国商业软件公司Salesforce业绩尽管优于预期，但未能消除市场对其业务放慢嘅忧虑，股价跌3.3%，为表现最差道指成份股；惠普(HP)及电子产品零售商百思买(Best Buy)因应美国关税政策，齐削全年业绩展望，股价分别跌8.3%及7.3%。嘉信理财高级投资策略员Kevin Gordon认为，由于白宫可能就法院对贸易裁决进行上诉，或者透过其他方法征收关税，不相信贸易相关不确定性因此消失。

美国10年期债息一度回落6.6个基点，至4.413厘；对息口较敏感的2年期债息降5.7个基点，至3.935厘。美滙指数先升后回，最多倒跌0.66%至99.22，日圆掉头反弹0.97%至146.28兑每美元。加密货币“一哥”比特币一度回落2.9%，至105759美元。

港股噚日先低后高，由于美国法院下令禁实施对等关税，市场憧憬全球关税战或有望解决，恒指升逾300点，报收23573，成交亦见回升至2268亿元。不过至夜期及ADR时段，港股回软。今早美国上诉院暂准恢复对等关税，黑期跟随ADR跌逾200点，重返23300水平，预料恒指低开；而期指则随夜期低开。

贸易谈判势必叹慢板

其实有关贸易战发展仍存变量，尤其经过今次法院先判暂缓关税不足24小时后，上诉院推翻判决并恢复关税，估计正与特朗普政府进行贸易谈判嘅国家，势必叹慢板，并唔会喺短期内作出妥协。加上港股由低位反弹逾4000点后，上升动力明显减弱，进行调整亦合情合理。幸而美汇转弱，人民币走强，对内地香港股市带嚟一定支持，暂时恒指大约喺20日线约23200及23000心理关口有一定支持，若然失守，或进一步向下试50日线即22770左右，大市短线或继续于22700-23700之间随消息上落。

古天后

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