内地制造业采购经理指数（PMI）重返扩张水平，并高过市场预期，加上两会召开再即带来憧憬，港股扭转连跌两日的弱势。 恒指高开194点，升幅一度扩大至464点，惟高位无以为继，墨西哥拟加征中国关税消息持续发酵，恒指午后转跌80点，最终全日收报23006点，升64点，险守23000关收市。 国指收升2点，报8419点。 科指收跌32点，报5535点。 大市成交3018亿元，北水继续净流入97.4亿元，连续第七日净流入，是相隔逾一个月来最长的连续流入趋势。

重磅科网个别发展 腾讯升1%

科技股升跌不一，腾讯（700）旗下AI混元大模型元宝发布电脑版，支持“DeepSeek+混元”双模型多端协同，股价扬1%，收报483.2元。 阿里巴巴（9988）涨2.3%，收报130.4元;美团（3690）升0.4%，收报162.6元。 传百度（9888）计划在境外发行约100亿元人民币债券，股价跌0.2%，收报83.3元;小米（1810）亦跌1.7%，收报50.95元。

内房当炒 龙湖升3%

内个地官媒《证券时报》报道，内房百强房企2月单月销售额按年增长17.3%，内房股炒上。 龙湖（960）走高2.8%，收报10.96元;华润置地（1109）向上1%，收报26.25元。 佳兆业（1638）境外债务重组获大多数债权人支持，股价弹高4%，收报0.208元;碧桂园（2007）亦升4%，收报0.52元。

澳门2月录得博彩收入197.44亿澳门元，按年涨6.8%，按月则升8.2%，胜预期，并获大行摩根大通唱好，濠赌股走高。 金沙中国（1928）涨2.8%，收报18.3元;银河娱乐（027）升1.4%，收报32.35元z。 而新濠国际（200）飙升7.5%，收报4.32元;永利澳门（1128）向上5.4%，收报5.67元。

据内媒报道，中国正研究制定光伏电站升级改造和退役管理办法，推动出台促进分布式光伏就近开发利用的政策措施，太阳能股纷纷上行。 信义光能（968）升8.5%，收报3.57元，为表现最佳蓝筹股。 信义能源飙升26.3%，收报1.01元;新特能源（1799）涨7.3%，收报7.54元;协鑫科技（3800）涨1.6%，收报1.26元。

港交所逆市跌3%

个股方面，蜜雪冰城（2097）正式挂牌，收报290元，较招股价202.5元，大升43.2%，不计手续费一手赚8750元。 中证监指出，正研究香港公司到内地上市的可行性，港交所（388）挫2.9%，收报339.8元。 吉利（175）与多方签署合资协议成立智能驾驶公司，同时2月新能源销量按年大增约194%。 吉利股价扬2.1%，收报17.9元。 中兴通讯（763）去年纯利按年减少9.7%，股价大跌10.2%，收报26.3元。

东亚陈伟聪：中国或有消费AI政策应对关税

东亚银行高级投资策略师陈伟聪指表示，传墨西哥、加拿大正计划看齐美国加征关税，影响港股气氛，加上部分科技股早前累计升幅大，目前出现技术调整，但市场对于中国两会出台利好政策抱有憧憬，因此令港股走势反复。 他指出，不排除中国为消除各国加征关税对出口业的影响，后续将会出台更多利好消费及AI的刺激政策，预期港股短期内大跌空间有限，恒指于22000点至22500点区间有支持。

港股上周五急跌后迎来反弹，恒指半日收报23218点，升277点或1.21%，半日成交约1,796亿元；科指半日收报5605点，微升37点或0.67%。

3大股份已贡献恒指163点

蓝筹股中，半日贡献恒指前三位为阿里巴巴（9988）、腾讯（700）及汇控（005），3只股票合共贡献约163点。其中，阿里巴巴中午报131.3元，升2.98%；腾讯报491.2元，升2.63%；汇控则报91.25元，升2.24%。

另外在蓝筹股中，涨幅最大为信义光能（0968），半日升近12%至3.68元；其次为安踏体育（2020），升5.4%至92元；第三为吉利汽车（175），升4.6%至18.34元。

内地研光伏制造业完善政策

消息面上，国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾上周指出，光伏制造业的内卷式竞争仍未从根本上解决，当局正配合国家发改委、工信部等部门研究制定和完善政策措施；同时，“十五五”可再生能源发展规划研究和思路起草正在加快推进，将研究促进新能源集成发展的政策措施，研究制定光伏电站升级改造和退役管理办法，指导和推动各地尽快研究出台适合本地新能源特点的电力市场实施细则，推动出台促进分布式光伏就近开发利用的政策措施。

此外，美银证券引述信义光能管理层指引，今年资本开支为29亿元人民币，并信心可捍卫市场份额，料一旦需求回升，公司有能力快速反应。该行基于对利润率触底反弹的展望，维持信义光能“买入”评级，目标价3.7元。

除了信义光能后，多只光伏太阳能股亦见炒上，其中信义能源（3868）半日升30%、新特能源（1799）升逾8%、卡姆丹克（712）亦升7.5%。

美股三大指数上周五升1.4%至1.6%不等，加上中国2月份制造业采购经理指数（PMI）胜市场预期，港股恒指今早亦反弹，高开193点，报23135点。有分析认为，港股能否重上10天线（23193）是后市走势的关键。另全国两会将分别于本周二及三在北京召开，均对港股市场有平稳的支持。

此外，市场聚焦美国白宫本周五（7日）举行加密峯会，同时特朗普宣布建立美国加密货币储备，刺激加密货币急升，其中比特币暂报93,125美元，急升逾8%；以太币暂报2,468美元，升逾11%。

科网股普遍靠稳，腾讯（700）今早升1%；美团（3690）升0.5%；阿里（9988）更升1.8%；京东（9618）亦升0.4%。至于小米（1810）旗下SU7上月交付量逾2万辆，为连续5个月交付量超过2万辆水平，该股今早报52.9元，升2%。

同时，一众内地电动车生产商公布2月份销售情况，整体电动车交付量的增长势头持续，其中比亚迪（1211）月度汽车销量逾32.2万辆，按年增长1.6倍，股价今早开市升1.2%。

小鹏汽车高开半成

蔚小理方面，蔚来（9866）上月新车交付1.3万部，按年增长62.2%，该股今早升1.6%；小鹏汽车（9868）上月新车交付逾3万部，按年增长5.7倍，是连续4个月交付量保持3万部以上，股价高开5%；而理想汽车（2015）2月份新车交付量按年增长29.7%至逾2.62万辆，股价亦升0.7%。

大热新股蜜雪冰城（2097）今日正式挂牌，股价开报262元，升逾29%。同业奈雪的茶（2150）升3.8%；茶百道（2555）升6.2%；古茗（1364）则无升跌。

此外，比特币价格反弹，多只相关概念股炒上，其中博雅互动（434）公布上周五（28日）进一步收购比特币约100枚，成本每枚约79,495美元，总代价约795万美元；该股今早升近15%。

伍礼贤：内地两会属正面消息

光大证券国际证券策略师伍礼贤表示，内地召开两会对港股是正面消息，而在举行期间，对大市有平稳的支持。若未来有两会的消息传出，对大市有更大的动力。他续指，港股上周五调整明显，但港股ADR表现较为稳定，所以预计恒指短期会在23000水平争持，另由于近来股市波动，故估计恒指支持及阻力位分别为22200及24000，两者波幅达1,800点。

李泽铭：10天线成后市关键

红蚁资本投资总监李泽铭认为，今日港股或会轻微反弹，但本周初段为关键，若果恒指重上及稳守10天线，即23200点，反映是次港股升浪仍未完结，投资者会恢复信心，再次入市；否则会引发新一辆的获利潮。他预计，本周恒指支持位为22400，而阻力位为23600，两者相差较大，约1200点，主要因为太多不确定因素，包括本地科技股升浪是否完结、美国股市走势，以及内地两会会否有惊喜。

他又提及，市场憧憬内地两会将针对消费及内需作出扶持，由汽车、家电的行业，延伸至餐饮、旅游及服装等行业，而餐饮、消费及体育用品股上周已开始炒起。

展望本周，港股继续发榜，京东集团（9618）等京东系股份、港铁（066）及澳博（880）等陆续披露业绩。此外，2月份中国财新PMI等数据将会逐一出炉。

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