阿骨打建立金国后，其胞弟吴乞买担任了暗班勃极列(勃极列是金国特有的领导机构，相当于现在的政治局常委，暗班勃极列是皇位接班人)，跟随皇帝哥哥东征西讨，立下了汗马功劳。金太祖统军伐辽时，他留守京都，总管朝政。天辅七年（ 1123）八月，金太祖死，九月，吴乞买继帝位（太宗），改年号天会。

当上皇帝的完颜吴乞买继续发兵攻辽，在天会三年（1125），他一举俘获辽天祚帝耶律延禧，历经九位皇帝的辽国灭亡。同年十月，他命金军南下侵宋，进围宋东京开封府（今河南开封)。宋被迫请和，割让太原、中山（今河北定州 )、河间（今属河北）三镇，对金称侄。

次年八月，金兵分两路攻宋，破开封城，俘徽、钦二帝，北宋灭亡。天会七年至八年，金兵追击宋高宗过长江，遭到江南人民的抗击，被迫北撤。金太宗的南下扩张政策，造成中原甚至江南经济的严重破坏。金国在山东、河南、陕西一带，立宋降臣刘豫为傀儡皇帝，国号齐，都大名（今属河北），作为金国的小小属国。

完颜吴乞买能一连灭掉当时世界上的两个超级大国，与他个人的行事方式是分不开的。当时北宋士兵打仗，都是那些大臣们制订作战方案，连行军路线都定好了，经皇帝确定后，送到前线。并派太监监督执行情况，前线的将领们无权更改。

而金国的吴乞买皇帝则把一百道盖有玉玺的空白圣旨发给前线将领，让他们根据战场情况随时发布圣旨，灵活指挥，让他们发挥自己的潜力。金宋两国的皇帝如此，前线上到底谁赢谁输，开战之前就已经决定了。

金朝开国之初，家底儿太薄，连皇宫都修得跟土匪窝一样。金太祖完颜阿骨打本着节约闹革命的精神，郑重地与群臣定下誓约：国库中的钱财，只有打仗时才能动用。如果有人违反了誓约，私自动用分毫，不论是谁，都要打二十军棍。这一铁令一直被很好地遵守着，直到完颜阿骨打去世。

起初，完颜吴乞买也是很节约的，就按他的皇宫来说，所谓的宫墙是用柳树和榆树编成的篱笆。前厅办公，后院住人，有点像梁山泊的味道。放猪的赶羊的老百姓，前后院随便出入。除非进行重要的军事会议，不会有士兵把守。

但是，房子可以烂点，衣服可以破点，但是总不能没钱买酒喝、买肉吃吧？于是，忍了很久的完颜吴乞买，有一天终于忍不住了，他在某个日子，偷偷打开了府库的大门，抓了一些钱，到街上的酒馆里美美地享受了一次。

事后，丞相清点国库时发现了此事，赶紧去告诉了重臣粘罕。粘罕一点儿也不含糊，马上在朝会上揭发了此事。经过群臣商议，决定处罚这个奢侈浪费的“昏君”。他们把完颜吴乞买连扶带架地请下宝座，打了二十军棍。打完，又把他搀回宝座，然后，以粘罕为首的全体大臣一齐跪下请罪。

事已到此，完颜吴乞买也无可奈何，只好忍着疼痛将侍从端来的压惊酒喝完，然后恕众臣无罪。完颜吴乞买做梦也没想到会栽在大臣们的手上，至此以后，他再也没进过府库。