“贸易战”开打点燃市场避险情绪，加上各国央行大举“吸金”，带动黄金价格高歌猛进，现货金一度升至每盎司2882美元，继续刷新历史高位，年初至今已累升大约一成，而纽约期金的远期合约更一度高见2996美元，只差一步便到达“3”字头。不过，金融界人士认为，虽然金价长线可看好，可能在每盎司2,900至3,000美元附近才遇阻力，但短线高追面对不少风险，如果贸易战缓和金价便会下挫。另有学者认为，“金价升对香港来说是好事”。
资产多元化 央行大扫黄金
金价继去年攀升近3成后，在2025年开年升势更强，1月底现货金首次突破每盎司2,800美元关口。零售黄金价格亦“水涨船高”，以周生生足金饰品价格为例，1月31日时仅30,620元（港元）一两，而2月5日已是31,540元（港元）一两，即5天内升了3%。
世界黄金协会发表2024年报告指，连同场外投资，全球黄金市场去年第四季需求按年增长1%，全年达到创纪绿的4,974.5吨。各国央行更不停疯狂吸金，持续3年购金超过1,000吨。当中，波兰国家银行以90吨需求领先，中国人民银行亦占44吨。
对于黄金近期升浪，上海商业银行研究部主管林俊泓表示，主要因贸易战局势下，央行的美元储备可能随时成为被制裁工具，许多国家央行都希望将外汇储备多元化，因此增持黄金。此外，投资者如要将资产多元化，黄金和加密货币向来是两大重要渠道，惟加密货币近期调整较多，不排除很多私人投资者将资金调至黄金。
谭智乐：贸易战降温或掉头
对于是否要高追黄金，富途证券首席分析师谭智乐称，黄金短期内仍在特朗普上任以来的升浪当中，走势乐观，可能在每盎司2,900至3,000美元附近才遇阻力。不过，他提醒投资者，考虑到美国通胀升温、利率有机会长期高企，甚至贸易战风险没有想像般大，不排除今年黄金不能突破每盎司3,000美元关口后便掉头向下。
关焯照：特朗普政策是主因
香港智明研究所研究总监许桢表示，华人和东南亚社会对黄金需求较西方大，香港在中华文化圈与东南亚也有很强联系，有潜力发展黄金交易，“金价升对香港来说是好事”。冠域商业及经济研究中心关焯照则指，特朗普处理经济议题不明朗是金价飙升的主因，“他喜欢做什么就做什么”。他估计，市场避险情绪会在特朗普任内维持。
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