港股红盘恐“蛇尾”,聚焦AI变局及关税,提防蛇年超坏往绩

发布时间:2025-02-03 14:28

港股蛇年首个交易日,有望憧憬红盘高开,但也要提防虎头“蛇尾”。受惠于国产人工智能(AI)模型DeepSeek爆红,海外投资者对中资科技股价值重估,若以上周港股ADR比例计,恒指周一料高开285点至20511点,其中以阿里巴巴(9988)ADR较港收市价高9%最强,折合约96.26港元。不过,美国总统特朗普签署行政命令,对中国、墨西哥及加拿大加徵关税,引来加墨两国“反击”为新一轮贸易战揭幕,势影响市场气氛,周末黑期表现亦见向下。另要注意的是,港股近4次蛇年全年均向下,跌幅更高达6%至33%,投资者不得不防!此外,北水暂时仍收炉,港股通2月5日(初八)才重启。

港股

近4次蛇年正月及全年齐跌

翻查港股近10年农历新年首日表现显示,出现“5升5跌”,反映参考意义不大;不过,近4次蛇年却无独有偶地无论“正月”及“全年”均告下跌,其中恒指正月跌幅由0.5%至6.2%不等、全年跌幅更介乎5%至32%,其中以2001年全年跌幅最大,原因更是受科技泡沫爆破影响。

近10年农历新年首日表现

2015年:+0.02%

2016年:-3.85%

2017年:-0.18%

2018年:-0.78%

2019年:-0.16%

2020年:-2.82%

2021年:+1.90%

2022年:+3.24%

2023年:+2.37%

2024年:+0.84%

近4次蛇年恒指正月表现

1977年:-6.2%

1989年:-0.8%

2001年:-5.9%

2013年:-0.5%

近4次蛇年恒指全年表现

1977年:-7%

1989年:-11%

2001年:-32%

2013年:-5%

市场聚焦AI变局 阿里成焦点

撇除往绩的话,港股焦点预计将落于“AI变局”及“关税阴霾”身上。由于DeepSeek爆红,海外投资者对中国科技股兴趣回升,阿里巴巴(9988)旗下通义千问团队早前更推出Qwen 2.5-Max,在多个权威基准测试中展现与全球顶级AI模型媲美的性能,被认为是继DeepSeek后,另一高性能、低成本的技术突破,因此料成市场焦点,其他科技股如腾讯(700)、百度(9888)亦有望受惠。

同时,市场憧憬AI成本下降及加快普及,SaaS股也可望得益,相关股包括微盟(2013)、金山软件(3888)及医渡科技(2158)等等。

特朗普加征关税 出口股受累

至于在特朗普实施关税影响下,内地出口股料会受较大衝击,其中包括申洲(2313)、敏华(1999)及创科(669)。不过,市场资金避险,黄金价格受捧,相关股或可看高一线,其中包括招金(1818)、山东黄金(1787)及紫金(2899)。

内地新春票房佳 影视股受惠

其他板块方面,内地新春票房频频创历央新高,影视股如猫眼娱乐(1896)、阿里影业(1060)及IMAX中国(1970)均可受惠。此外,内地多家车企公布1月份成绩,以小鹏汽车(9868)交付新车按年增长268%至30,350辆最佳,小米(1810)旗下SU7亦连续4个月交付量超过2万辆,同样备受关注。

美本周公布非农及业绩期持续

经济数据方面,本周有多项重磅数据出炉,包括内地周一公布财新制造业PMI、周三公布服务业PMI;美国周一公布ISM制造业、周三公布服务业PMI,以及周五公布美国非农就业报告及失业率。此外,美股业绩期持续,Google母企(GOOG)、亚马逊(AMZN)及Microstrategy(MSTR)也会在本周放榜。

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