比特币跑赢黄金?专家教1配置策略“任何时刻都赚”

2024-06-09 09:24

全球再吹减息风,贵金属及加密货产近期高位整固,翘盼利好催化剂,金价近日重返2,400美元水平,“数码黄金”比特币亦重上7万大关,准备挑战历史新高。虚拟资产专家分析,两者同样有储存价值功能,如果要追求升值,比特币则有两大引擎,在未来一年的潜在回报远高于黄金,并教路用平均成本法,即使现时入场都有机会获得优厚回报。

比特币

环球减息风气再起

近日加拿大及欧央行启动减息周期,令市场主流判断今年美国减息只是时间问题,在美元及债息转弱之下,比特币近日重上71,000美元水平,再次逼近3月创出的73,777美元新高,而期金亦创出过2,400美元,虽然非农数据令商品短暂受压,但大量资金随时再泊入。

比特币升值潜力远胜黄金

香港程式交易研究中心联合创办人蔡嘉民表示,比特币在虚拟资产中几乎没有应用功能,最大用途在于升值,与黄金特质相似,适合投资者用于保值,不过由于历史较长的黄金市值庞大,接近16万亿美元,比特币则只有1.4万亿美元,即使两者再度牛市爆发,比特币的升幅将远高于黄金,“过去10、20年黄金平均每年个位数回报,同比特币平均每年升100%无可比性”。

蔡嘉民料明年次季见14万

蔡嘉民称,比特币已如箭在弦,准备再创新高,估计于明年第2至第3季,或会升上14万美元,即较现价再升一倍,主要有两大催化剂,包括减半效应,以及机构投资者追入现货ETF。

引擎一:减半后例升一年

比特币于今年4月再度“减半”,即创建新区块的奖励减少,供应短缺往往带动价格飞升。蔡嘉民指,对上3次比特币减半后,都有为期12至18个月的凌厉升势,幅度亦惊人,而基于目前市值已有一定规模,保守估计亦至少再升一倍。

引擎二:基金排队买现货ETF

现货ETF的面世,成为比特币获资金推升的力量,自去年10月美国着手批推出现货ETF后,已令比特币由26000美元水平偷步上扬,蔡嘉民扬言资金远远未到位,“暂时机构投资者流入得100亿美元左右,好多基金仲申请紧买现货ETF,只係规例未批准,排紧队想入场。”

采平均成本法省判断时机 “任何一刻都赚紧”

至于配置策略,蔡嘉民表示,如果不熟悉程式交易短炒,便应该长持,而无论有币或无币的投资者,最有效方法是采取平均成本法,“固定时间买入固定金额,最简单每个月头出粮,或者每个星期做,历史数据上DCA(平均成本法)回报非常好,而家睇返历史任何一个月或年份,任何一刻,无人投资比特币係输紧。”他指出,采用这方法重点是判断币价未来是否上涨,而非关注目前帐面盈亏多少。他建议,当月供至币价10万美元或供到明年第3季,便是停止投放的时机,“觉得开始到顶、要饱和,就要谂离场策略”。

香港虚产平台发牌过渡期结束 保障产品选择多

香港虚拟资产的监管踏入新阶段,6月起虚拟资产平台发牌制度结束过渡期,只有持牌或候选持牌平台可以在港营运。香港股户如要投资比特币,受保障的产品选择越来越丰富。

现仅2平台持牌 11间入候选名单

要真正拥有比特币,最直接方式是买币,香港现时正式持牌的虚拟资产平台暂得两间,分别是OSL及HashKey,早前多家平台的申请正待审批,由于过渡期在本月已结束,证监会为平衡保障及市场发展,特别设有“被当作获发牌”平台名单,目前有11间,在正式获批牌照前仍可在港低调经营,但注意这班候选平台一旦违反监管规定,仍有机会被剔除。

ETF及期货方便交易

如果想经传统渠道投资,可在公开市场交易ETF,香港市场已积极推动与比特币及以太币挂钩的ETF产品,继期货ETF推出一段时间后,早前现货ETF亦正式面世,全球有美国及香港有这种交易选项。另外芝商所亦设立比特币期货产品,投资者可经券商的期货服务交易。

事实上,环球有不少大型虚产平台未有在香港经营,另外香港亦有不少门店及ATM提供场外交易(OTC)服务,供市民买卖虚币,但价差较阔,而且目前未受监管,港府现时仍在草拟OTC平台的发牌制度,投资者需自行衡量风险。

现货及期货ETF性质大不同

至于现货及期货比特币应如何选择?现货产品的优胜之处在于紧贴市价,买币或现货ETF基本成本只有交易费用或管理费,适合长线持有,而毋须担心与价格偏离太远。至于期货往往拥有杠杆成分,可倍大盈利或亏损,而价格波动亦普遍较现货大,但缺点是明显偏离市价,并有合约到期及转仓风险。

黄金产品种类多

如倾向选择传统的黄金,其投资历史较悠久,主流产品亦选择多,最实在的做法是买实金,如金币、金条等,好处是有实物在手,亦可凭肉眼判断品质,但嫌存放不便的话,银行一般提供纸黄金产品,入场方便,但并没有兑换实物黄金的拥利。至于黄金ETF理论上可赎回实金,但主要的吸引之处在于公开交易,流动性高。如投资者较进取,可选择相关的期货产品或黄金股。

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