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强美元风暴,全球喊苦

2022-09-12 08:13

美元今年走势独大,加剧全球货币跌势,造成其他国家承受更高通胀,打击经济民生。强美元亦令新兴国家和企业的美元债务变相加重,驱使资金流向美国,可能引爆新兴市场金融或经济危机。市场更担忧的是,美国还在大手加息,这波强美元风暴,未知何时才能停止。全球深知依赖美元,可能令本国经济和金融暴起暴跌,可惜欧罗未能分薄美元的国际地位,人民币国际化还只是起步,国际仍无法摆脱依赖美元,仍要饱受美元折腾。

一币独大他国陷高通胀

美元汇价指数上周二突破一百一十点,创二十年新高,其后三天虽稍为回落,今年以来仍暴涨了百分之十三点四。美汇急升导致全球货币大幅贬值,如人民币上周兑一美元曾跌至六点九九元人民币,创两年新低,今年以来兑美元已贬值百分之八点二。人民币已算坚挺,其他主要货币跌幅更深,欧罗兑美元今年以来贬值近百分之十一,并创二十年新低;英镑今年兑美元贬值逾百分之十六,创出三十七年新低;日圆跌幅更深,今年兑美元贬值逾百分之十九,创廿四年新低。

美元一币独大,为其他国家惹来种种祸患。

其一,加剧其他国家高通胀之苦。美元强势,皆因美国联储局今年大手加息压抑通胀,尤其六月和七月都重手加息四分三厘,美国与其他国家息差拉阔,推高美元汇价。储局乐见强美元,因可令入口货价变相下跌,纾缓美国通胀。然而,强美元令其他国家货币暴跌,就加剧了他们的入口通胀,令其民面对更大苦痛。

其二,加剧新兴市场资金外流,可能造成金融风暴。美国加息和强美元另一效果是吸引全球资金流向美国,联储局亦希望资金流入,帮忙支撑股市楼市。全球资金是零和游戏,美国吸引资金撑住股楼,新兴市场则严重走资,挫伤其股楼资产价格,可能导致金融风暴。新兴市场自三月起连续五个月出现资金外流,创下二○○五年以来持续走资最长时间,虽然八月终见资金回流,但市场估计资金失血未止。

忧虑98年金融风暴重演

市场还忧虑日圆上周跌至一美元兑一百四十四点九日圆,贴近一九九八年亚洲金融风暴时的一四五日圆,当年亚洲就因日圆急贬引爆金融风暴,现时亚洲形势虽优于当年,但日圆回到一九九八年低位,仍令不少投资者猜测会否重演金融风暴。

其三,增加新兴国家债务重担。新兴国家及其企业要向外举债,唯有使用国际认可的美元发债,现时美元暴升,新兴国家的美元债务负担变相加重,令不少新兴国家或其企业跌至破产边缘,斯里兰卡因外债高逾五百亿美元,外储只得十多亿美元,成为强美元下第一个破产国。

市场更感悲观的是,这场强美元风暴未知何时结束,美储局官员已放风本月二十日会议将再重手加息四分三厘、明年还会继续紧缩货币政策,势令其他国家的高通胀、债务重担、衰退和金融危机不断加重。

一九七一年出任美国财长的康纳利曾说:“美元是我们的货币,你们的问题”,这句话至今五十年仍不变。不少国家都深明美元独霸全球,全球依赖美元,会为他们种下诸多经济和金融问题,美国减息、滥印钞票,全球资金泛滥,新兴市场经济和股楼价格就非理性亢奋,美国加息、美元强势,就令新兴市场面对货币贬值、资金撤走、经济衰退、金融市场暴跌等非理性收缩。美国的货币政策始终是“我的货币、你的问题”,只考虑自己的需要,而不会顾虑别国。

欧盟二十多年前力排众议,创建欧罗,就希望与美元分庭抗礼,减少全球依赖美元此祸患,可惜欧元革命至今仍未成功,无法分薄美元独强的地位。中国近年力推人民币国际化,就是希望减轻美元对其经济的祸害,但中国若想加快人民币国际化,美国为维护美元霸权和打压中国,必狙击人民币,这场货币战争将会异常凶险。至于美元折腾全球,短期则无望改变。

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