无标题文档

香港评级稳定,凸显经济韧性

2022-05-21 14:22

评级机构标准普尔确认,香港长期信贷评级为“AA+”,展望“稳定”,认为Omicron疫情虽扰乱了香港第一季经济活动,但政府财政状况不会显著恶化,加上疫情已经受控,过去一年的立法变化并未根本影响政策制定,预期未来12至24个月香港将持续复苏。

2010年,标普把香港信用评级上调至最高的AAA,主要基于香港的庞大对外资产净值和政府财政储备充裕。 2017年,在中美角力大背景下,标普在降低中国评级的翌日降低香港评级,理由是中国经济风险将会传导香港云云。 2019年香港黑暴肆虐,另外两家评级机构惠誉和穆迪连续两年下调香港两级评级,表示社会动荡考验“一国两制”框架,国际社会对港商业环境、政治稳定等提出质疑。 事实证明,上述种种政治化降级理由,根本是无的放矢又或庸人自扰,中国经济没出现什么系统性危机,更遑论拖累香港;反之,有国家作为坚强后盾,香港已由乱及治,经济基本面也没受到多少创伤, “一国两制”实践行稳致远。

新冠疫情的确对港经济构成冲击,但如最新标普所指,无碍香港长期信用评级和稳定增长。 为了刺激经济和纾减民困,港府大幅扩大财政政策,以致一度录得逾2500亿元的财赤, 相当于GDP 的9.5%,财政储备亦跌穿了1万亿元关口;然而,上年度财政已经恢复盈余,来年度预算案仅料赤字500亿元。 香港经济底子厚、财政实力稳健,加上拥有“一国两制”优势,第五波疫情纵令上季GDP按年倒退4%,亦无阻香港经济总量更胜从前,包括反超黑暴前和疫情前,展现强大韧性。 虽然外围通胀高企,但受惠中央确保输港物资供应充裕,香港最新CPI也维持于2%以下的温和水平,不似欧洲和美国高企于7%和8%之上。

展望未来,香港仍面临至少两大挑战。 一是新冠疫情会否再度反弹。 每天新增确诊数字徘徊于200至300宗之间,昨日还怀疑有BA.2.12.1 病毒株流入小区,均提醒大家不宜对抗疫工作掉以轻心。 如何在放宽与安全之间拿捏平衡,不同专家看法不一,这也说明政府具体操作的难度,若处理不当,难免为经济前景蒙上不明朗因素。 二是各地财币双策逆转,美联储启动有史以来力度最大的收水计划,所带动的走资潮已令许多资产价格应声向下,港汇也因此跌至弱方兑换保证水平,此外由美国上季GDP年率化倒退1.4%,到欧洲按季增长减慢至0.3%等,都显示外围经济下行压力沉重,在双策收缩的同时经济亦拟收缩,势将损及香港这个外向型经济体。

标普表示,如果香港经济稳定和政策预测性受到影响,及财政储备以更快速度下降,会下调香港评级;反之,如果社会和政治稳定性改善、公共财政强化、长期经济前景好转,会上调评级即回复AAA最高级别。 正常判断,皆知香港最差情况已经过去,将渐入佳境。 展望未来,只要我们一眼盯紧疫情、一眼盯紧外围,既有效防患未然,又适时果断应对,相信在完善选制和国安法的护航下,香港定能进一步由治及兴,对香港投下信心一票肯定是对的。

香港商报评论员 李哲

来源:香港商报