时代新材:中报预增，维持“增持”评级
海通证券7月6日发布投资报告，针对时代新材(600458)公告经财务部门初步测算，预计公司 2009 年中期净利润与上年同期相比增长50%以上，维持“增持”评级。
海通证券称公司的公告符合其原有的预期。海通盈利预测模型推算公司2009 年1-6月归属于母公司的净利润为4900万元，折EPS为0.24元，相对于2008年同期业绩3083.41万元，每股收益0.151元，同比增长了59%。考虑到公司营业收入继续保持快速增长，铁路轨道的新产品、新项目快速形成市场规模，海通预期2009年公司全年EPS将达到0.37元(考虑定向增发摊薄6000万股)，实现同比增长100%，2010年公司归属于母公司的利润将达到1.4亿元，EPS为0.53 元。
海通证券预期公司短期内还有接近4亿元道岔弹性铁垫板合同需要签订，因此虽然目前估值偏高，但维持对公司的评级为“增持”。
许继电气：资产注入将提升上市公司盈利能力与整体实力
安信证券6日发布投资报告，上调许继电气（000400）至“买入-B”投资评级，目标价位25元。
许继电气今日发布公告，重启许继集团公司输变电资产注入，拟注入资产包括福州天宇97.85%股份、许继软件10%股权、许继电源75%股权、许继昌南60%股权、国际工程100%股权、上海许继50%股权、晶锐科技45%股权以及大功率电力电子相关业务和许继集团拥有的目前由公司使用的土地、房产。发行价格为15.18 元/股，预计发行股份数量不超过11989 万股。
07年底公司拟启动的收购集团资产的预案，评估资产为12.10亿元，本次资产评估值为18.2亿元，两次评估差异的原因为资产范围变动、评估的方法不同及两次评估时间间隔较长。
资产注入将提升上市公司盈利能力与整体实力，同时将降低关联交易，减少同业竞争。
盈利预测与投资评级：不考虑增发，安信证券预测公司09-11年EPS为0.46元、0.55元、0.60元。假设公司09年完成资产注入，资产注入后09-11年EPS分别为0.74元、0.84元、0.91元，增厚公司业绩分别为0.28元、0.29元、0.31元。按照09年EPS30倍PE，考虑后续进一步的资产重组的可能性，再给予10%的溢价，目标价位25元，上调至“买入-B”投资评级。
特别提示：如果国网公司收购许继集团将对上市公司进一步形成利好。www.stnn.cc
