商业航天“独角兽”上市

《星岛》记者 屈慧 广州报道

11月13日，成都国星宇航科技股份有限公司（06935.HK，下称“国星宇航”）在港交所主板挂牌，成为港股首家AI卫星股。

国星宇航此次IPO全球共计发售3012.1万股H股，定价24.90港元，募资总额7.50亿港元，独家保荐人为国泰君安融资有限公司。

最终，国星宇航香港公开发售获3.43倍认购，国际发售获1.79倍认购。在前一晚的暗盘交易阶段，国星宇航收报27港元/股，涨8.43%。

截至10时左右，国星宇航报25.56港元/股，涨2.65%，总市值达153.98亿港元。

估值持续攀升

国星宇航2018年5月成立于成都，致力于商业卫星星座建设。

2018年成立之初，国星宇航的天使轮融资估值就已达到9500万元，同年12月公司成功发射了第一颗AI应用卫星，后续融资估值持续攀升。

至2023年12月，国星宇航估值为65.38亿元，到2026年4月最新的Pre-IPO轮时，其估值已达115.53亿元，成为商业航天领域又一家“独角兽”。

国星宇航的前期投资者包括深创投、星河产业集团、名创优品叶国富、中芯聚源、成都及青岛等多地的国资等。

此次IPO，国星宇航引入了两家基石投资者，分别为锦信东方和晶科能源。两家合计认购6000万港元，锁定期6个月。

此次募资净额约6.52亿港元，其中35.6%用于研发能力升级，24.4%投建深圳卫星设计研发测试中心，20.0%用于战略投资及收购，其余用于偿还银行借款及补充营运资金。

星算计划部署太空算力

作为国内太空算力领域领先的商业航天公司，国星宇航主要深耕卫星设计及制造环节，为客户提供定制化的星基解决方案。

凭借深厚的技术积淀，国星宇航已创下多项里程碑：2018年12月发射了中国第一颗AI应用卫星；2024年9月发射了中国第一颗AI大模型智算卫星；2025年5月14日，公司“星算”计划01组太空计算星座成功发射，由12颗AI智算卫星组成，属全球首个AI智算卫星星座；2026年10月，02组8颗算力卫星也顺利发射入轨。

星算计划是国星宇航与合作伙伴于2024年在乌镇提出的算力网络构建计划，拟通过部署2800颗算力卫星组网，构建天地一体化算力网络，并与地面超过100个算力中心互联互通。

公司已自主研制了6个AI有效载荷、4颗AI应用卫星和26颗AI智算卫星，完成了15次太空任务。

截至目前，国星宇航手握114颗待交付的AI卫星的客户订单，合约金额达34.75亿元。

今年以来，国星宇航也已经完成了阿里千问Qwen3、字节跳动UI-TARS太空在轨部署及技术验证。

近年来，国星宇航业绩基本面持续改善，亏损面逐步收窄。2026年上半年，公司收入2.26亿元，同比下降6.2%；经调整净亏损6530万元，进一步收窄54.7%。

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