《星岛》记者杨宸曦  广州报道

11月5日上午，中国人大网全文公布《国务院关于金融工作情况的报告——2026年11月3日在第十四届全国人民代表大会常务委员会第二十五次会议上》(国务院关于金融工作情况的报告)。

这份报告由中国人民银行行长潘功胜受国务院委托，向全国人大常委会作口头报告，回顾的是2025年10月以来一年多的金融工作，正文五千余字。

当天下午，一位金融业内人士告诉《星岛》，这份文件的分量，可以放进两条时间线里看。

一条是制度线。国务院向全国人大常委会报告金融工作，是2021年修订相关监督决定后落下的规矩，2022年10月首次成行；这一次，是该项制度建立以来的第五次。2023年、2024年、2025年10月又各报告一次，日期随常委会议程在10月下旬到11月初之间浮动，报告人始终是央行行长——因为金融这一侧的牵头职责，落在央行。所以它不是临时吹风，而是政府这本金融账，定期摆到立法机关桌上审议。

另一条是新程线。报告覆盖的这一年，恰是“十五五”开局。报告明确写着，金融强国建设“十五五”规划已经印发，央行、金融监管、资本市场、外汇四个领域的改革发展规划同步制定。换言之，这份报告既是上一程的成绩单，也是下一程的起跑线。

至于怎么读这五千余字，上述人士说，不必逐段抠数字，抓住骨架即可：前半部分是“做了什么、成效怎样”，按六个方面展开；后半部分是“接下来怎么走”，列了五个方面。前者是成绩单，后者是路线图，合起来才是这份“账本”的完整意思。

六方面成效：先把账算清楚

首先看钱，是松的还是紧的。

报告给的答案很直白——这段时期货币政策定调“适度宽松”，逆回购、中期借贷便利、买卖国债一起上，光2026年就在一月和九月两度出手结构性工具。落到你我的账本上：9月末，社会融资规模存量同比增长7.1%，M2同比增长7.2%；新发企业贷款平均利率2.96%，房贷3.05%，5年期AAA级企业债收益率1.7%，全是历史低位。

上述人士说，这组合的意思不绕弯：“钱够用，也够便宜，是近年少见的融资环境。”

其次，谈金融机构稳不稳得住。6月末，金融业总资产过了560万亿元；9月末商业银行资本充足率15.4%、不良率1.5%，保险公司综合偿付能力充足率177.7%，证券公司、期货公司平均风险覆盖率分别接近295%和200%。市场那头，10年期国债收益率在1.65%附近晃，人民币对美元这一年多升值约5.8%。

一边是底子厚，一边是手没松：人民银行罚了机构874家次、责任人578人次，金融监管总局罚了银行保险机构4469家次，证监会罚了1304人（家）次，外汇局查处案件1058起。报告还提到，为应对非银机构大额赎回，已专门设了流动性支持工具。上述人士的点评是：“损失吸收能力还在，该较真的地方一寸没让。”

再次，钱到底去了谁手里。这一年多，社融新增33万亿元。A股88家首发上市、募集了2472亿元，近九成是高新技术企业；再融资7769亿元。

更值得盯的是结构：金融“五篇大文章”贷款同比增长10.1%，债市“科技板”跑出科技创新债券3.3万亿元，科技保险兜底9.9万亿元；报告还专门写了一次性信用修复、清理拖欠企业账款，以及新添1000亿元支农支小再贷款用于防灾减灾、保险累计赔付160亿元。

上述人士提醒，这些条目方向高度一致：“不是撒胡椒面，是往科技、小微、民企，还有那些该被修好的信用上偏。”

第四聊改革和开放，推到哪一步了。这一节离日常体感远一点，但埋着未来的伏笔：金融强国建设“十五五”规划已经印发，四个领域的改革发展规划同步在做；3000亿元特别国债用来给有关中央金融企业补资本，持牌农村资金互助社全部退出。

开放上，5家外资银行保险机构获批开业、花旗证券（中国）获核准设立，本币互换协议32份、人民币清算行42家，外汇储备3.4万亿美元。报告里还有一句容易被忽略的话——数字人民币的定位，已经从现金平稳切换成存款货币。上述人士表示：“这段不热闹，可它决定的是人民币能不能真正走出去。”

第五讲风险，拆到第几层了。这是全篇最沉的一块。中小金融机构按“一省一策”化险，接管中的众邦银行被单独点名处置；融资平台到9月末剩得比2023年3月少了92%，经营性金融债务砍掉79%；房地产“白名单”累计批下超8.4万亿元贷款，房贷贴息、商业用房降首付跟着落地；虚拟货币、“挖矿”、RWA代币化则被收进常态化整治。

上述人士说，平台债那条最该被记住：“处置已经从止血，走到退出和重建的深水区——数量退得快，底子能不能稳下来，才是下一程的难。”

最后提及坚持党中央对金融工作的集中统一领导，篇幅虽不长，却压在成效之后、下一步之前。上述人士认为：“工具怎么使、风险怎么拆，最后都得有人定调、有人把关。”

下一步怎么走：是路线图，不是口号

报告第二部分，列了五条，一条比一条具体。

货币政策继续“适度宽松”，让社融和货币供应量的增速，跟经济增长、价格预期对上节拍，汇率守在合理均衡的区间里。监管要补的是缝隙——全面强化“五大监管”，不留空白。服务实体这一条最贴地气：把“五篇大文章”的统计和考核做实，往“六张网”、科技创新、小微企业上多给力，清欠也要继续啃。改革开放不收兵，人民币国际使用要扩，跨境支付体系要快。

最牵动人心的在第五条。报告写明：实施好支持资本市场的货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金入市的来源、渠道和方式，巩固完善资本市场稳市机制，让股票、债券、外汇几个市场都稳得住。

上述人士说，把这五条和前述六方面对着看，线就清楚了：“前面告诉你底子还在、钱也便宜；后面告诉你钱往哪儿引，墙根那几道裂缝怎么盯。而‘类平准基金’写进报告，说明稳市这件事，已经从临时出手，变成了一句制度化的大白话。”

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