深耕水务主业，筑牢自贸港生态屏障

海南省是国家生态文明试验区，同时肩负自贸港建设的重大使命，对水生态环境保护、城乡污水治理提出了更高要求。作为海南省水务行业核心运营主体，海南水务承担着全省水务项目整合与运营职能，近年来，企业锚定全岛供排水一体化运营的功能定位，全域纵深推进污水治理攻坚，持续削减水污染物排放总量；同步加快智慧水务建设，多座城镇污水处理厂中控系统接入智慧水务平台，部分厂区实现泵站远程无人值守，运营效能持续提升。

全链条专业护航，彰显市场实力

本期债券是海南省首单可持续挂钩公司债券，填补了省内该类创新产品的市场空白，不仅为省属国有企业运用创新融资工具服务绿色转型提供了可复制、可推广的示范样本，更丰富了海南自贸港绿色金融产品体系，助力区域绿色金融市场建设完善。在产品条款设计上，本期债券创新构建“融资成本—生态绩效”直接绑定机制，相关数据直接取自各厂站生产运行台账，可测量、可追溯、可验证，推动债券可持续挂钩机制与海南省“六水共治”部署、企业“十五五”发展规划同向发力。

作为本次债券的独家主承销商、簿记管理人及受托管理人，国泰海通统筹推进产品方案设计、发行窗口研判、投资者沟通与发行定价等全流程工作。针对水务项目投资回收周期较长的特点，项目团队设计3+2年期含权结构，既匹配企业中长期资金需求，也契合市场投资者配置偏好。在可持续挂钩条款上，公司全程协助企业选定关键绩效指标、测算基准线与目标值，并完成第三方评估认证，确保条款既符合国际市场惯例，又贴合企业实际运营能力。发行推进阶段，项目团队密切跟踪市场流动性与利率走势，精准锁定发行窗口，面向各类机构投资者开展多轮逐户推介，充分挖掘配置需求；簿记建档当日高效完成订单核验与市场化定价工作，最终实现全场认购倍数2.77倍、票面利率1.68%，不仅有效降低企业融资成本，更为企业后续在交易所市场开展常态化融资打开了广阔空间。

未来，国泰海通将持续发挥综合金融服务平台优势，聚焦绿色金融、海南自贸港建设等重点方向，深化产品与服务创新，助力更多企业灵活运用交易所债券市场创新工具，以优质投资银行服务赋能实体经济高质量发展。

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