《星岛》记者 应晓倩 深圳报道
近期，中资券商境外布局动作频频，国际化步伐进一步加快。
据《星岛》统计，2026年以来，已有13家中资券商通过增资或新设子公司等方式加码香港平台建设，合计金额达到约550亿元人民币。其中，6家头部券商增资总额占整体规模的近九成，多家中小券商也以香港为起点，加速推进跨境业务布局。
与此同时，上市券商境外业务收入快速增长，香港以外的东南亚、中东及中亚市场也开始出现更多中资券商的身影，国际化布局呈现资本投入增加、业务领域拓宽、区域覆盖扩大的特点。
多家券商在接受《星岛》采访时表示，香港仍是国际化布局的核心枢纽，未来将围绕中资企业出海和全球资产配置需求，把握对外开放机遇，强化境内外业务协同，并将在深耕香港的基础上探索更广泛的全球布局。
550亿元加码香港，中资券商出海提速
作为连接内地与国际市场的重要桥梁，香港凭借成熟的金融市场和监管体系，成为多数中资券商布局海外的起点和国际化业务发展的核心平台。
据公开信息统计，截至2026年上半年，A股42家上市证券公司中，有30家已在香港设立国际子公司。今年以来，已有13家中资券商宣布计划或已实施对香港子公司的增资，相关金额合计约550亿元人民币。
其中，头部券商的资本加码尤为突出，中信证券、国泰海通、华泰证券、招商证券、广发证券及中金公司六家券商的增资规模合计约485亿元人民币，占整体规模近九成。
中信证券是其中出手力度最大的一家。今年5月，中信证券宣布向第一大股东中信金控定向发行7.94亿股H股，募资总额160亿元人民币，资金全部用于增资中信证券国际，以支持国际化业务发展。中信证券董事长邹迎光在中期业绩发布会上表示，首批100亿元人民币等值港元已于8月14日到位，此次增资将缓解境外业务发展的资本约束，巩固香港市场竞争优势，并提升全球竞争能力与资源配置水平。
华泰证券计划向香港子公司增资不超过90亿港元，此次增资规模也相对较大。华泰证券对《星岛》表示，华泰国际作为公司的国际业务平台，将立足香港、联通全球，依托涵盖投资银行、股权业务、FICC、财富管理及投资管理的全球一体化平台，为客户提供跨境投资与发展服务。
不仅是头部机构，国联民生、东吴证券、山西证券等中小券商也在加快推进香港业务布局。与头部机构的大额资本投入相比，中小券商的增资规模多在5亿至20亿港元之间，重点在于完善境外牌照配置，逐步搭建跨境业务平台。
9月30日，国联民生增资国联香港事项获得证监会无异议复函。关于后续安排，国联民生回应《星岛》称，此次增资尚需完成境外投资项目备案手续，增资资金将根据业务发展需求及市场环境分批到位。国联民生表示，增资完成后，国联香港将重点聚焦跨境精品投行、FICC与衍生品、跨境资产管理等业务方向，通过“投行+交易+托管+资管”的协同模式，服务中资企业出海及全球客户资产配置需求。
境外业务成为新增长极，头部集中特征凸显
从今年中报披露数据来看，中资券商境外业务收入规模持续扩大，对整体营收的贡献进一步提升。
Wind数据显示，2026年上半年共有17家上市券商披露境外业务收入，合计约343.08亿元，较去年同期的202.29亿元增长约七成。其中，6家券商上半年境外收入超过10亿元，合计达314.49亿元，占17家券商境外收入总额的约92%，高于去年同期的89%，头部集中特征进一步凸显。
中信证券继续领跑，上半年境外业务收入达117.88亿元，是唯一一家境外收入突破百亿元的上市券商。中信证券财务负责人张皓表示，上半年公司境外业务收入贡献占比23.72%，毛利率达74.46%，收入增速和盈利回报水平高于境内，展现出良好的发展潜力。
从增速来看，上半年共有5家券商境外业务收入同比增长超过70%，其中国泰海通增幅达121.27%，居行业首位。完成吸收合并后，国泰海通国际业务整合效应持续释放，上半年境外业务收入达54.42亿元，排名行业第三。
同时，国际业务对于券商整体业绩的贡献度也在不断提升。上半年，中金公司境外业务收入为59.66亿元，同比增长48.24%，占总营收约三分之一；中信证券境外收入占比超过20%，华泰证券、国泰海通和中国银河境外收入占比均在10%以上。盈利方面，中金国际上半年净利润对集团归母净利润贡献达49.42%，中信国际和华泰国际的净利润占比均在25%左右。
国联民生非银金融首席分析师刘雨辰指出，从中长期维度看，中资券商海外业务拥有较大发展空间，有望成为行业重要的盈利增长方向。受境内外资本监管规则及业务结构差异影响，境外业务整体附加值相对较高，券商拓展海外业务不仅有助于丰富收入结构，也有利于平滑业绩周期波动。
中信建投则向《星岛》表示，中资券商国际化布局起步相对较晚，在资本规模和业务品类等方面与国际领先投行仍存在差距，但差异化优势在于对中国市场的深耕经验，以及与内地各界的紧密联系，可以作为中资企业“走出去”和外国资本“引进来”的窗口。随着高水平对外开放持续推进，香港及“一带一路”沿线市场都有广阔的业务机会。
持续开拓新兴市场，国际化向纵深迈进
以香港作为国际化经营的核心枢纽，中资券商也在持续向更多海外地区延伸。
中东、中亚成为券商开拓新市场的重要方向。近期，中信建投与阿联酋投资部签署战略合作谅解备忘录，旗下中信建投国际于10月获得迪拜国际金融中心牌照，并获准设立迪拜代表处；国泰海通旗下国泰君安国际9月与哈萨克斯坦阿拉木图市政府签署合作备忘录，计划在跨境融资等领域开展长期合作。
中信建投表示，选择中东作为海外拓展的重点区域之一，既是出于服务国家高水平对外开放和共建“一带一路”的战略考量，也与客户赴中东拓展业务、融资需求增加，以及当地资金配置中国资产的需求有关。借助迪拜代表处的设立，公司正在探索与中东、东南亚银行、主权基金等金融机构的合作机会，将重点关注离岸人民币债券发行等相关业务。
与此同时，东南亚市场的布局也在不断深化。今年3月，华泰证券与越南SSI证券建立双向研报合作，5月又与印尼BNI证券达成战略合作。华泰证券表示，此举开创了“中国投研出海+东南亚研究内拓”的双向合作新模式，推动构建“中国—东盟”双向互通的研究服务生态。
华泰证券表示，将在深耕香港的基础上，持续拓展美国、新加坡、日本等成熟市场，同时积极布局东南亚及其他具有增长潜力的新兴市场。其中，新加坡将继续作为辐射东南亚的重要战略支点，公司也将关注印尼、马来西亚及中东等市场的机会。
华泰证券还进一步指出，国际化能力的核心并不仅仅在于境外牌照和网点数量的扩张，更在于能否整合全球资本与客户资源，形成境内外一体化的客户服务、产品创设、风险管理和运营管理能力。公司称，当前国际化发展的重点，正逐步由单纯的区域布局扩展向能力建设和价值创造转变。
而在券商出海新业务拓展方面，招商证券相关负责人告诉《星岛》，近年来，随着私募行业出海节奏明显提速，但普遍面临牌照申请、基金设立、运营落地等实操难题，对此，招商证券托管部与招商证券国际推出的相关出海综合方案，可以为上述主体提供一站式境外基金行政管理服务。“目前已服务基金产品超 120 只、客户超 70 个，覆盖数百家出海及拟出海私募。”上述负责人坦言。
随着境外业务收入持续增长、海外布局不断延伸，中资券商国际化正加快迈向纵深拓展的新阶段。从加码提升香港平台建设，到积极开拓新兴市场，券商持续强化境内外业务协同联动，因地制宜探索差异化区域布局，这不仅有助于拓宽行业发展空间，也将为中国企业高质量出海和跨境资本双向流动提供更加坚实有力的金融支撑。
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