《星岛》记者 陈奇杰 深圳报道

10月20日，戴了一年多“ST”帽子的绝味食品（603517.SH）撤销其他风险警示后复牌。当天，绝味食品股价盘中最高涨超4%，但收盘时跌0.83%，报10.78元/股。对比戴帽首日（2025年9月23日）收盘价14.49元/股，公司市值缩水约25.6%。

至10月21日15时左右，绝味食品报11.12元/股，上涨3.15%，总市值67.39亿元。

收到行政处罚决定书已满12个月的绝味终于翻过了合规这一页，但回顾公司近年业绩，卤味食品的生意却没有以前好做了。

五年少报7亿营收，过三关摘帽

绝味食品“戴帽”源于一起持续五年的信息披露违规。2024年6月，证监会决定对绝味食品立案调查。2025年9月，湖南证监局行政处罚决定书认定，绝味2017年至2021年未确认加盟门店装修业务收入，相关年度报告因此未如实披露营业收入。

少报的比例，五年分别是5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%，累计少报营业收入约7.24亿元，累计少计净利润1943.69万元。换言之，绝味当时其实赚钱了，但没有完全披露。

这起违规不仅导致绝味食品被处以400万元罚款，时任公司董事长兼总经理戴文军、财务总监彭才刚及董事会秘书彭刚毅也分别被处以200万元、150万元及100万元罚款。合计罚款金额为850万元。

其中，处罚认定戴文军知悉公司实际管理加盟门店装修业务，未将其纳入上市公司经营、核算体系，并在相关年报上签字，属直接负责的主管人员。

为了撤销其他风险警示，绝味食品在这一年里已满足三项条件：行政处罚决定书作出已满12个月；已就处罚所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述；此外，由于相关违规事项引发投资者索赔等连锁反应，绝味披露称已收到湖南省长沙市中级人民法院受理立案的案件共1件，该案件尚未开庭，绝味基于谨慎考虑计提预计负债100万元。

《星岛》也就后续内控整改等问题向绝味食品官网电话致电，但截至发稿未获接通。

卤味不好卖了

被“ST”的这一年，作为湖南“卤味一哥”的绝味食品日子并不好过。

2025年全年，绝味食品实现营业收入54.67亿元，同比下降12.62%；归母净利润亏损1.91亿元，为2017年上市以来首次年度亏损。其中，补缴税款及滞纳金约2.97亿元计入当年营业外支出，是转亏的直接因素；扣非净利润仍为正值（7544.47万元），但同比降幅超62%。

有市场分析认为，侵蚀绝味利润的大额税费支出可能与绝味食品早年少计营收事项存在关联。

今年4月，绝味食品披露补缴税款公告表示，公司需补缴税款及滞纳金合计3.42亿元，已将上述税款及滞纳金缴纳完毕。补缴金额将计入公司2025年及2026年当期损益，直接对归属于上市公司股东的净利润造成影响。

2026年上半年，绝味食品的经营基本面仍处于下行通道。期内公司营业收入25.15亿元，同比下降10.82%；归母净利润1.35亿元，同比下降23.16%；扣非净利润7987万元，同比下降40.08%。更严峻的是，绝味食品上半年经营活动现金流量净流出为1.82亿元，而上年同期为流入4.84亿元，意味着公司造血能力出现下滑。

具体到不同品类看，2026年上半年绝味食品赖以起家的禽类制品贡献收入13.19亿元，同比下滑17.09%；蔬菜产品收入也下降17.57%；鲜货品类中，畜类产品收入虽增长286.72%，但规模只有6713万元，占主营业务收入的2.72%。

门店方面也不如以往，绝味食品2023年末门店数达到峰值的15950家，2024年半年报披露降至14969家，此后未再披露精确数字。2026年6月业绩说明会上，公司表示截至2025年底仍拥有逾万家门店。10月21日，第三方平台窄门餐眼的数据显示，绝味鸭脖现有门店数量为8982家。

据《星岛》了解，绝味食品自2026年起已将经营重心转向门店调改，包括把原来单一的零食卤味店，改成覆盖早中晚、能当正餐也能当夜宵的“全时段、全品类、多场景”集合店，品类从鸭副产品往禽类、畜类、素食、水产延伸。

此外，绝味还尝试了“鲜卤超市”“绝味煲煲”“绝味Plus”等新业态。今年5月，绝味在长沙、成都两地开出了两家“绝味新鲜零食”店，正式入局新鲜零食赛道。该公司表示，新鲜零食门店将会在全国陆续铺开复制，先期则以直营店拓市场，成熟后会考虑加盟。

但整体而言，绝味的新业态探索仍处于试水期，公司也在半年报及投资者交流中多次表示，相关新模式处于验证和探索阶段，不会简单追求规模扩张。换句话说，绝味的转向能不能真赚钱，还有待未来市场验证。

以上内容归星岛新闻集团所有，未经许可不得擅自转载引用。