白酒深度调整已经进入第三个年头，头部企业并没有“坐等复苏”。8月25日晚，泸州老窖（000568.SZ）公布了2026年半年报，上半年收入104.7亿元，实现归母净利润43.4亿元。在这轮行业调整中，泸州老窖并没有选择“躺平过冬”，今年上半年，泸州老窖在品牌、低度化、数智化上多线发力，迎合市场之变。
在业内看来，从2024年到2026年，白酒行业的变化远非一个“深度”可以描述，不但消费结构生变，渠道逻辑生变，连喝酒的人都在变化，但白酒消费并没有消失，消费者对品质、性价比的追求也并未改变，这对于底蕴深厚的头部酒企而言，反而是一次新的机遇。
逆势稳盘的战略定力
白酒行业的深度调整进入第三年，头部酒企面临的核心命题高度一致——在消费总量收缩、价格体系承压的背景下，如何平衡短期销量与长期价值，泸州老窖选择了主动调整。
从整体收入看，虽然泸州老窖2026年上半年收入有所下滑，但主要是公司基于市场实际情况主动作出调整，增长质量依然突出。2026年上半年，中高档酒类销售92亿元，毛利率90.74%，与上年同期持平，其他酒类收入12.1亿元，毛利率比上年同期还有1.5个百分点的提升。
在此前的业绩会上，泸州老窖管理层指出，本轮白酒行业调整与2013年那一轮存在本质区别。上一轮周期是多重因素叠加的短期波动，当时白酒运营高度依赖渠道驱动，降价走量是行业主流取胜逻辑。而本轮调整是成熟酒精饮品行业的长期结构性转型。
在泸州老窖管理层看来，两轮周期的“因果关系已发生根本改变”，因此在战略上，也采取了更为积极的控量稳价政策。因为本轮市场已从渠道驱动转向消费者驱动，单一竞品降价走量“难以撼动高端白酒市场整体格局”，因此控量稳价是一种战略性选择，短期市场波动无法判断其价值，公司长期竞争力将在未来3—5年逐步兑现。
在控量稳价的同时，泸州老窖也采取了一系列措施，持续深耕核心市场，精细化管控渠道库存，持续优化产品结构与市场营销策略，夯实市场销售基础。此外，除了推动低度化创新外，泸州老窖还计划择机推出10年、15年及20年国窖1573年份酒系列，以进一步完善高端产品体系、拔高品牌价值。
白酒独立评论员肖竹青认为，国窖1573目前是高端酒当中价格很健康的，渠道商卖国窖能赚到钱，而且低度国窖1573已经成为行业首个百亿级高端低度大单品。目前国窖1573年份酒会丰富国窖的产品矩阵，进一步放大国窖的产品势能，扩大国窖的市场占有率。
泸州老窖坚守高端化战略的做法也获得了市场的充分认可。有机构研报显示，目前52度国窖1573渠道价格高于主要竞品，虽然短期控量稳价可能影响部分销量，但长期看有利于渠道的稳定性和品牌美誉度的提升。
品质才是低度化的底牌
如果说稳健的市场策略是一种防守，那么低度化战略则是泸州老窖主动开辟的增量战场。而这一布局，早在二十多年前就已埋下伏笔。
2001年，在市场普遍信奉“高度才等于高端”时，泸州老窖就已经逆势推出38%vol国窖1573。二十余年后，这款产品已成为中国白酒行业首个百亿级低度大单品。2015年至2025年，其销售额年复合增长率超过30%。在河北等主销区域，低度高端市场份额已超过70%，部分地级市宴席覆盖率超过80%。
高端的国窖系列之外，泸州老窖也将低度化进一步扩展到更多价格带。2026年6月25日，泸州老窖推出了28度高光系列，锁定25岁到35岁的“年轻快乐的轻享族”，产品设计也更多场景化，支持纯饮、冰饮、调饮三种品饮方式。在外界看来，这也是泸州老窖在38度国窖1573之后，对低度化、潮流化酒饮市场的深度探索。
近年来，发力低度化白酒赛道的企业不在少数，但大多是雷声大雨点小，能够真正“跑出来”的品牌少之又少。为什么泸州老窖能够在低度化赛道上领跑行业？答案就藏在泸州老窖的窖池和降度技术里。
据了解，低度酒的生产绝非简单加水稀释——降度之后，风味物质随之稀释，口感容易寡淡，酒体也容易出现低温浑浊。
而泸州老窖的底气首先来自窖池——全国90%以上的百年老窖池集中在泸州老窖手中，其中1573国宝窖池群已持续使用453年。这些老窖池窖泥中富含3000余种微生物菌群，经过长期驯化富集，酿出的原酒风味物质含量远高于普通窖池，即便降度后依然能保持”低而不淡”。
不仅如此，泸州老窖自上世纪起便开启技术攻关，是全国最早攻克白酒降度技术难题的企业之一。在去除沉淀的同时最大限度锁住风味骨架，不是一味做减法，而是对风味成分的重构，最终实现降度不降风味；28度高光更采用行业首创的“多段式梯度降度法”，精准调控酒体酸酯平衡，锁住酒香不流失。
不难发现，28度高光和38度国窖1573形成了梯次布局，前者以更低门槛触达年轻消费群体，后者则承接更高品质的低度酒饮需求，构成了一套有机协同的泸州老窖立体低度化战略体系。
据介绍，下一步泸州老窖还将在低度化的基础上，推进风味精细化研究，探索不同温度、配餐、场景下低度白酒的风味表达，开发适配多元人群的风味方案；同时继续展开场景创新，挖掘调饮、创意融合等全新消费场景，推动低度白酒融入当代日常生活。
重新定义“白酒和消费者的关系”
白酒行业的深度调整，本质上也是一场消费权力的转移。过去，白酒品牌习惯于”教育”消费者——告诉你怎么喝、什么时候喝、为什么喝。但在消费者主权时代，这套单向灌输的逻辑正在失效。泸州老窖近年来的实践，透露出一个清晰的方向：从“教育用户”转向“经营用户”，从“告诉你怎么喝”转向“陪你一起喝”。
一方面，泸州老窖强势推动的数智化，不仅仅提高了生产效率，更重要的是让“用户”从模糊变得清晰。
“十四五”期间，泸州老窖五码产品累计投放量突破5000万箱，核心单品开瓶突破1.1亿瓶，会员整体规模突破5000万。2025年，消费者开瓶超5600万瓶，扫码人数超1360万。2026年，泸州老窖将之定位为“数字化应用年”和”消费年”。
此前的业绩会上，总经理林锋表示：“我们坚持以消费者为中心的理念，以五码合一为核心支撑，通过扫码动作激活从生产线到餐桌的全链路数据回传。”这句话的背后，意味着泸州老窖正在探索通过掌握真实动销数据和消费者画像，来掌握新增长周期的主动权。
如果说数智化解决的是“谁在喝”的问题，那么圈层营销解决的则是“怎么和他们对话”的问题，前者为后者提供了基础，让泸州老窖更好地走进年轻人的圈子。
2026年美加墨世界杯前夕，国窖1573携手阿根廷队、葡萄牙队推出官方纪念酒。与其他品牌的“全域覆盖”不同，泸州老窖选择“单点突破”——押注梅西、C罗可能的最后一届世界杯。泸州老窖方面表示，此举旨在“精准触达年轻消费群体和庞大的球迷圈层，进一步打破白酒传统边界”。
此外，泸州老窖深度布局的冰饮场景也让白酒逐步走进年轻人的生活。长久以来，夏季被视为白酒消费的固有淡季，加冰饮用又因容易引发酒体浑浊而难以普及。泸州老窖于2009年首创“冰饮风尚”并深耕多年。2026年夏天，泸州老窖延续“冰·JOYS”IP，并以全品系“冰中式”发力，形成冰镇纯饮、创意特调小酒与调饮包相结合的产品矩阵。
冰饮让白酒跳出了传统酒桌的物理空间和心理边界：城市露台、宵夜排档、户外露营、潮流市集等，而冰镇后的泸州老窖产品入口绵柔顺喉，对资深酒客而言，这是夏日喝法的舒适升级；对年轻消费者而言，它降低了接触白酒的心理门槛，也在探索一条白酒从“应酬酒”向“生活酒”的变革之路。
正如半年报中提到的，当下传统白酒的饮用场景、口感风格、品牌传播方式与新生代消费需求适配度不足，行业面临长期消费需求与消费习惯迭代的挑战，因此泸州老窖将坚定“低度化、年轻化、场景化”战略，夯实公司长期可持续发展的消费基础。
不难发现，无论是低度化、数智化，还是冰饮场景创新，泸州老窖在行业深度调整期并没有“躺平”，而是正在逐步形成一条清晰的发展主线——让白酒的叙事从“以品牌为中心”转向“以用户为中心”。在消费者主权时代，谁能够真正理解用户、连接用户、与用户共情，谁才有机会在这一轮行业洗牌中拿到下一阶段的入场券。
在外界看来，这可能是泸州老窖这三年做得最核心的一件事：重新定义“白酒和消费者之间的关系”。至于这张牌打得对不对，可能需要下一个三年才能看到答案，我们拭目以待。