《星岛》见习记者 应晓倩 深圳报道

低利率时代，中国家庭财富配置的“底仓”，正在经历一场“迁徙”。当五年期定期存款利率下行至“1开头”区间，曾经依靠高息存款获取稳定收益的模式已渐成过去。与此同时，随着巨量中长期存款资金陆续到期，居民财富配置也在寻找新的“求稳”投向。

近日，中欧基金举办《1000个中国家庭稳健投资洞察报告》发布会，联合中金公司共同发布上述报告。该报告基于1793份有效问卷，从求稳投资认知、配置现状、投资行为、持有体验、决策诉求等多个维度，深入探寻低利率环境下家庭稳健投资的新趋势。

从报告调研结果来看，国内家庭对于“稳”的理解已发生显著变化，从单纯“不能亏”，转向越来越重视收益、流动性和产品策略等多方面的综合平衡。

存款搬家背后，“求稳”需求仍在

据中国人民银行金融统计数据报告，2026年上半年，非银金融机构存款增长4.65万亿元，对比去年同期仅2.55万亿元增量，资金从储蓄端流向资管市场的信号清晰可见。数据显示，2026年二季度固收公募基金同比增长约25.0%，保险同比增长约12.6%，银行理财同比增长9.8%。

值得注意的是，尽管“存款搬家”趋势明显，但却并不代表居民风险偏好全面抬升。相反，家庭追求资产稳定性的诉求始终强烈。中欧基金调研结果表明，77%的受访家庭将20%以上资产配置于求稳产品，57%的家庭过去三年主动增配。短债/纯债基金、定期存款/大额存单、固收+基金成为受访家庭最青睐前三大品类。

与此同时，报告还显示，投资经验越丰富的受访家庭，对于求稳资产的重视程度也越高。在投资10年以上的受访家庭中，有32%将超过一半资产投向求稳品类，而投资经验不足1年的新手家庭中，超过90%的受访者求稳资产占比不足50%。

96%家庭接受浮亏，“求稳”认知升级

随着近年净值化投资的深入，国内居民家庭对于“求稳”的理解也在发生变化。

调研显示，仅4%的家庭表示完全不能接受任何浮亏，96%的家庭可以接受阶段性亏损，其中70%能够接受5%以内的波动。相比单纯追求本金“不能亏”，越来越多投资者开始接受通过可控波动换取长期收益。

至于对稳健投资最大的顾虑，报告显示，55%的受访家庭担心流动性不足，53%担心最终收益不及预期，35%担心产品规则复杂、难以理解，本金亏损反而仅排在第四位。尤其是中高净值家庭对流动性的关注度更高，占比达到63%，而大众家庭则更加关注收益能否达到预期。

从增配原因来看，约65%的家庭是为了规避权益类资产过高波动，明显高于单纯寻求存款替代的43%家庭比例。由此来看，求稳资产也正逐步转向家庭资产组合中的“风险缓冲器”，承担资产风险再平衡的功能。

“选、配、持”三步走，稳健投资更看长期

基于调研结果，中欧基金在报告中提出“选品—配置—持有”求稳投资三步法，以帮助投资者改善投资体验。

第一步：选。

报告建议，优先筛选具备“长期求稳”特质的产品，重点关注三个长期的“3C金标准”：一看3年以上长期业绩，二看长期回撤控制，三看长期品牌口碑。

中欧基金多资产及解决方案投资部总监助理华李成在报告发布会上表示：“真正评价一个产品好坏的，永远不是最优的数字，更重要的是客户的持有体验。能够稳定地创新高的产品就是好产品。”

第二步：配。

配置上可考虑多元分散化，核心是利用不同资产之间的风险收益差异平滑组合波动。

报告中特别提及，对于家庭求稳投资而言，低波FOF基金或是更便捷的多元配置工具，其可投范围较一般基金更广，涵盖股票、债券、商品、REITs及跨境QDII，有利于分散资产和市场双重风险。

第三步：持。

在持有方面，报告建议投资者保持耐心，考虑以长期维度规划求稳投资，减少因短期市场波动频繁申赎。

“慢就是快。”中欧基金固收投资部混合资产组负责人邓欣雨用一句话给出了精辟的总结。在他看来，市场波动在所难免，但持有期越长，穿越短期扰动的胜率就越大，通过时间积累财富效应，才能获得“稳稳的幸福”。

正如中欧基金在报告中所指出的，低利率时代，家庭财富观念正在发生深刻的重塑，而树立长期、理性的投资观念，仍需要投资者与投资机构的共同努力。当“产品可理解、收益可预期、资金可支配”共同构筑起求稳投资的底座，中国家庭的财富管理也将迈向更加成熟的新阶段。

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