8月19日，新筑股份（002480.SZ）披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入7.07亿元，同比基本持平；归母净利润-1.00亿元，同比下降48.03%；扣非净利润-1.04亿元，同比收窄9.58%，主业经营呈现边际改善。在传统主业仍处转型阵痛期的背景下，公司稳步推进战略升级，清洁能源转型步伐持续加快，核心成长势能持续积淀。

主业减亏信号明确 三大板块稳健运行

上半年公司在复杂的市场环境下实现营收基本平稳，展现出较强的经营韧性。其中，扣非净利润同比收窄9.58%，剔除上年同期转让兴欣钒能源股权确认的0.38亿元一次性投资收益后，主业层面实际减亏约1080万元，边际改善信号清晰。

分板块看，公司三大业务保持有序运转：光伏发电业务实现收入3.48亿元，尽管受新能源上网电价市场化改革影响收入同比有所回落，毛利率仍达46.73%，旗下晟天新能源上半年实现净利润6262.14万元，继续发挥经营压舱石作用；轨道交通业务收入1.55亿元，同比增长75.29%，城轨车辆交付稳步推进，并同步布局旅游轨道交通与成渝地区低运量市场；桥梁功能部件收入1.60亿元，同比下降18.75%，行业竞争依然激烈。

整体来看，光伏发电板块继续充当主要利润来源，轨道交通业务快速放量，桥梁功能部件保持行业领先地位，三大板块结构持续优化。为保障转型期业务稳定，公司推动新筑交科与四川路桥深化产业合作、拓展市场空间，支持川发磁浮依托蜀道轨交资源布局旅游轨道赛道，确保传统业务平稳衔接，为后续转型蓄积了更扎实的经营基础。

重组注入优质清洁能源资产 盈利结构有望根本重塑

战略转型方面，公司重大资产重组正加速推进。公司拟出售川发磁浮及桥梁功能部件相关资产，同时向控股股东蜀道集团发行股份及支付现金购买蜀道清洁能源60%股权，交易对价约56.03亿元。6月17日深交所正式受理申请文件，重组进入审核落地阶段。

蜀道清洁能源是蜀道集团旗下唯一的清洁能源发电业务平台，截至2025年末权益装机约539.68万千瓦，2025年营收10.02亿元，主营业务毛利率为44.39%。若重组完成，扣除拟剥离业务影响后，公司营收将从14.91亿元增至21.51亿元，净利润由亏损1.25亿元转为盈利5496.90万元，资产负债率从84.46%降至68.74%，盈利结构与财务质量均将获得根本性改善。

政策红利叠加项目落地 成长空间持续打开

政策层面，四川省近日发布《算电融合发展实施方案（2026—2028年）》，提出"一区一带两节点"算力布局，其中攀西—川西北算电融合带依托水风光一体化清洁能源基地发展绿色算力中心。当前四川能源供需正由"紧平衡"向"双缺"转变，"十五五"期间全社会用电量增速预计保持5.8%以上，清洁能源战略价值持续凸显，为公司注入的清洁能源主业提供了广阔的需求支撑。

项目落地方面，7月31日公司全资子公司西藏清能收到多龙铜矿"源网荷储"项目中标通知书，"新能源+矿山"解决方案走向实质落地。此外，公司部分董事及高管已披露增持计划，彰显管理层对公司发展前景的信心。

展望下半年，随着重组审核深入推进和清洁能源核心资产注入落地，叠加算电融合政策东风，新筑股份绿色低碳转型路径日益清晰。未来公司将秉持"水电优先、风电优选、光伏审慎"原则，依托蜀道集团超1.2万公里高速、7000公里铁路等海量场景布局交能融合应用，围绕矿权开发拓展矿电协同，顺应算力产业趋势推动绿色能源与算力深度融合。重组进展与注入资产业绩的持续兑现，有望成为公司价值重塑的重要里程碑。

(动态宝)