《星岛》记者 齐鑫 北京报道
8月18日，小米集团（01810.HK）交出了一份“冰火交织”的2026年中期成绩单。
今年上半年，小米集团实现收入2080.63亿元，同比下降8.4%；毛利434.19亿元，同比减少15.7%；经调整净利润122.91亿元，同比大跌42.8%。
单看第二季度，小米集团实现营收1089.22亿元，同比减少6.1%，环比增长9.9%；毛利216.09亿元，同比减少17.2%；毛利率从上年同期的22.5%下降至19.8%；实现利润94.63亿元，同比减少超20%；经调整净利润62.19亿元，同比减少42.6%。
汽车业务方面，2026年第二季度，小米集团的新车交付量104199辆，同比增长28.2%，叠加一季度的80856辆，今年上半年累计交付185055辆。
财报发布次日，小米集团港股大幅上涨，截至19日10时30分左右报27.6港元/股，上涨5.42%，总市值7109.36亿港元。
手机业务“量跌价升”
作为小米的基本盘，智能手机业务上半年遭遇严峻挑战。
财报显示，今年第二季度，“手机×AIoT”分部在第二季度录得收入840亿元，同比下滑11.3%。其中，小米智能手机业务收入为421亿元，同比下降7.5%，主要为智能手机出货量减少，部分被智能手机ASP（平均售价）上升所抵消；毛利率为8.5%，而去年同期为11.5%。
受存储芯片价格大幅上涨影响，手机行业自今年以来整体承压。据Omdia数据，2026年第二季度，全球智能手机出货量同比下滑6%。尽管二季度小米全球智能手机出货量排名第三，已实现连续24个季度排名全球前三，但从销量来看依然下滑严重。2026年第二季度，小米智能手机出货量为3120万台，较去年同期的4240万台锐减26.5%，公司称主要原因为产品矩阵优化，中低端智能手机出货量减少，以及核心零部件价格持续上涨导致全球需求疲软。
量减的背后是价格的抬升。二季度，小米全球智能手机ASP同比增长25.9%，达到了1351元，创下历史新高。在中国大陆地区，小米零售价3000元及以上的智能手机销量在整体智能手机销量中的占比达到32.1%，创历史新高，同比提升4.5个百分点。其中在中国大陆地区3000–4000元价位段的智能手机销量市占率达到16.2%，同比提升3.3个百分点——这意味着小米正主动向高端产品倾斜。
小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰在财报电话会上表示，尽管去年公司已经预测到了内存成本上涨会是长周期现象，但现实的涨幅依然超出预期，而内存成本的上涨无法轻易向消费者转移。团队要重新梳理产品线，重新定义产品，产品从规划定义到上市也需要较大周期。在销售策略方面，内存成本上涨对低端入门机的影响最大，手机业务8.5%的毛利率超出预期。
针对下半年内存成本的情况，卢伟冰预计会进入“缓涨”阶段，小米将继续进行产品结构的调整，他认为手机业务相对进入了可视和可控的状态。
汽车业务逆势放量
如果说手机业务是“守势”，那么汽车业务则是小米上半年最凌厉的“攻势”。
第二季度，小米新车交付量达到104199辆，同比增长28.2%，上半年累计交付突破18.5万辆。来自中国汽车工业协会的数据显示，今年1—6月，新能源汽车国内销量509万辆，同比下降13.4%。其中，新能源乘用车国内销量459.4万辆，同比下降16.8%。可以说，在国内新能源汽车市场整体下跌的背景下，小米取得这样的成绩尤为难得。
不过，与雷军此前为小米汽车定下的2026年全年交付55万辆的目标相比，小米上半年仅完成三成有余，距全年目标的实现还有一定距离。
产品矩阵方面，小米已形成“轿车+SUV”的双轮驱动格局。2026年上半年，在中国大陆地区20万元以上纯电轿车中，XiaomiSU7系列销量排名第1。截至2026年8月17日，XiaomiSU7系列累计交付量突破50万台；去年6月，小米发布了首款SUVXiaomiYU7，今年5月，小米进一步推出YU7标准版和YU7 GT两款车型。
今年7月，小米汽车技术发布会上正式发布了昆仑技术架构，并推出基于该架构的两款增程式SUV——小米澎程N70 Max与大七座车型N90 Max，两款车型将于9月正式上市，这意味着小米汽车业务由此完成纯电与增程的双系列布局。
收入方面，2026年第二季度，小米智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为249亿元，同比增长17.1%，毛利率为19.2%。其中，智能电动汽车收入为239亿元，同比增加15.9%；其他相关业务收入为10亿元（包括XiaomiMiMo大模型系列带来的AI业务收入），同比增长56.5%。2026年第二季度，小米智能电动汽车及AI等创新业务分部经营亏损26亿元，与今年一季度经营亏损31亿元相比有所收窄。
针对汽车全球化问题，管理层在电话会上明确2027年下半年小米汽车将正式出海，今年已完成多国经销商接洽，海外经销商对于小米汽车品牌拥有较高热情，原因在于中国电动汽车出海是未来的主流趋势，小米是中国少有的能做高端品牌的公司，以及小米是科技公司而非传统车企。
具身智能成AI版图关键一子
具身智能是小米在人工智能领域布局的一条重要赛道。
2026年7月，小米发布并开源了拥有380亿参数的多模态自回归具身生成基座模型Xiaomi-Robotics-U0。在WorldArena评测基准上，Xiaomi-Robotics-U0在全球126个模型中取得总分第一名。同月，小米发布了一个面向真实移动操作任务的具身基座模型Xiaomi-Robotics-1，该模型基于10万小时真实世界数据进行预训练。在RoboCasa365仿真评测中排名第一。
此外，2026年7月，在小米汽车工厂里，小米机器人在自攻螺母上件工站双侧作业成功率从90.2%提升至98%。同时小米机器人接入总装车间物流区中控台侧盖板排序和料箱折叠回收两个新工站，成功率均达90%。
谈及小米的具身智能业务，公司管理层表示人形机器人离最终的大规模商业化和成熟还需较长时间，难以界定短期目标。
业绩会上，卢伟冰还透露，小米机器人将在2026世界机器人大会上首次面向公众亮相。据媒体报道，小米此次在机器人本体上选择了1.7米左右的全尺寸人形机器人。卢伟冰强调，小米不会独立做机器人，而是会和人车家全生态做协同，在智能工厂、智能出行以及家庭等场景进行协同。
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