随着近日台风“白海豚”强势来袭，自8月8日起，上海港进入封港状态，港口作业受阻波及集装箱进港、提柜、送柜全链条。第一财经记者实探某物流服务平台发现，叠加宁波港同步受台风冲击，就近替代港口选择十分有限，海运交期或将拉长7至10天。而供应链扰动也在持续传导至大宗商品市场，机构人士指出，过去一周沿海干散货运费出现显著上涨；燃料油需求收缩强于供给收缩，价格或走出先跌后涨再回落行情。

双港全面停摆海运交期大幅延后

针对本次台风造成的物流停滞，运去哪上海公司客服负责人表示，自8月8日起上海港持续封港，影响范围覆盖集装箱进港、提柜、送柜全流程业务，物流交付遭遇极大挑战。随着上海港与宁波港两大华东核心港口同步受限，周边无近距离可替代的规模化港口，多数外贸货物无法就近分流。即便眼下封港已然结束，但行业普遍海运交期大概率延长7至10天，短期物流履约压力陡增。

航运运费短期冲高持续性行情存疑

除了物流，商品期货价格也同步受到显著影响。对此，国信期货首席分析师顾冯达对记者指出，台风倒逼航运市场出现短期结构性涨价，8月7日行业数据显示，中国沿海散货运价上涨2%，煤炭运费上涨2.3%，沿海煤炭运价指数较一周前涨幅近5%。涨价核心源于台风迫使船舶避风停航，有效运力锐减，叠加夏季用电高峰带动电厂提前囤煤，进一步推高干散货运费。同时上海至欧洲15条航线全部受扰，船期普遍推迟5-7天，部分超12天，缓解了运费下行压力。但他强调，航运行业整体下行趋势未改，台风仅为短期扰动，台风过后船舶集中复工，运费或加速回落，切勿盲目追高。

燃料油走势或反转大宗商品分化波动

此次台风下燃料油市场呈现反常识走势，也是本轮市场最大风险点。顾冯达指出，市场普遍误以为封港会缩减燃料油供给、提振价格，但实际船舶停航导致终端加油需求大幅萎缩，需求收缩幅度远超供给，此前舟山抢运的26万多吨油品陷入滞销，推动燃料油价格走出冲高回落的过山车行情，便是最好的历史镜鉴。除燃料油外，他认为，多个化工品种也受台风强烈扰动，其中苯乙烯、乙二醇受影响最为显著。当前苯乙烯行业库存本就处于低位，开工率仅六成，台风扰动进一步收紧现货货源，品种行情弹性大幅提升，对上游持货标的形成利好。此外，台风影响具备滞后性，或将拖累后续出口数据，顾冯达提醒，持有仓单、现货及多头标的的市场参与者，需在盘面走高后分批止盈，提高套保对冲比例，坚决规避单边裸奔的投机风险，稳健把控持仓节奏。