《星岛》记者 洪雨欣 深圳报道

近日，港交所披露信息显示，翘石国际金融集团（下称“翘石国际”）已向港交所创业板递交上市申请书，同人融资担任本次IPO独家保荐人。

招股书显示，翘石国际定位为一家联合家族办公室，服务高净值人士、信托及企业客户，三大主要业务线为外部资产管理服务、介绍及转介业务及基金管理服务。公司的所有业务均由其主要营运附属公司（即翘石资本）开展，通过维持直接客户关系，并与主要财富管理市场的选定合作金融机构合作。

6月1日下午，《星岛》就此次IPO相关问题向翘石国际相关人士致函咨询，但截至发稿未获回复。

“香港三大院校”班底

招股书信息显示，翘石国际董事会成员几乎都拥有香港三大院校（香港大学、香港中文大学、香港科技大学）背景。

翘石国际创办人、董事会主席、行政总裁兼执行董事陈德翘，持有香港城市大学电脑学理学士学位、香港中文大学理学硕士学位，现年49岁，拥有超20年资产管理、证券顾问及工商管理行业经验。其曾担任公司董事总经理，2016年10月离任，2021年2月重新加入翘石资本，职业生涯曾就职于兴证国际、民银资本等知名金融机构。

翘石国际联合创办人、执行董事兼首席财务官萧荣坚，持有香港理工大学金融（投资管理）硕士学位，现年59岁，深耕金融行业多年，过往任职经历涵盖交通银行、中银国际、启域资本等金融机构。

独立非执行董事黄继兴持有香港中文大学会计学学士学位、工商管理硕士学位，现年51岁，为香港会计师公会会员，拥有超20年香港会计、审计及公司秘书实务经验，曾供职于毕马威、信德集团、光荣电业等企业。

独立非执行董事何昊洺，持有香港科技大学资讯系统工商管理硕士、香港城市大学工商管理博士学位，现年53岁，兼具学界与行业经验，现任香港大学客座教授、香港中文大学荣誉研究员等职务，深耕投资银行及信贷评级领域超16年，曾任职于瑞士信贷、美林证券、惠誉国际评级等国际知名机构。

独立非执行董事吴雪虹，持有香港大学建筑学学士、硕士学位，拥有超20年建筑设计及项目管理经验，职业生涯先后服务于和记黄埔地产、恒隆地产、合和建筑及香港特区政府产业部门等主体。

净利润增幅超200%

招股书数据显示，2025年，翘石国际实现营业收入4433.5万港元，较2024年的1675.2万港元同比增长164.7%；净利润由629.1万港元攀升至2151.5万港元，同比增幅高达242.0%；净利润率同步稳步提升，从37.6%增长至48.5%。

从收入结构来看，外部资产管理服务是翘石国际的核心收入支柱。2025年，该业务为公司创造营收约3220万港元。截至2026年3月31日，翘石国际已为83名客户提供外部资产管理服务，对应资产管理总规模约31.36亿港元。

除核心资管业务外，翘石国际同时布局介绍及转介、基金管理两大配套业务。截至2026年3月31日，公司拥有6家活跃经纪行合作客户，累计为合作机构转介投资者201名。

具体来看，翘石国际的收入高度依赖外部资产管理服务，该业务分别占2024年、2025年总营收的90.7%、72.7%，是公司经营的核心根基。

作为定位高端的联合家族办公室，翘石国际采用差异化的“无直接收费”轻资产商业模式。根据招股书，公司所有营收均来源于合作金融机构的费用分成，不直接向终端客户收取管理费、业绩费等任何费用。

2025年，翘石国际三大业务营收贡献分化明显：外部资产管理服务占总营收72.7%，介绍及转介业务占比27.0%，基金管理服务仅贡献0.3%，新业务暂未形成盈利支撑。截至2025年末，翘石国际已与大华继显等12家知名金融机构建立合作关系。

客户高度集中

在翘石国际合作的12家金融机构中，2025年前五大合作机构贡献了94%的总收入，其中单一最大合作伙伴营收占比达26.7%，机构合作集中度极高。值得注意的是，2024年公司曾与两家金融机构终止合作，而该两家机构此前合计贡献公司22.5%的营收。

截至2025年末，翘石国际前五大客户营收占比达52.5%，单一最大客户营收占比为21.6%。

除此之外，翘石国际高度依赖理财经理团队。2025年，公司支付理财经理佣金达1011万港元，占当年总营收的22.8%。数据显示，公司前五名理财经理包揽100%佣金支出，其中薪资最高的理财经理佣金达393.3万港元，占总佣金支出的38.9%。

新基金业务贡献微薄

翘石国际于2025年1月推出首只基金产品KeystoneMultiStrategyOFC，但业务落地成效不及预期。截至2025年末，该基金管理资产规模仅300万美元，全年贡献营收仅13.6万港元，占公司总营收比例仅0.3%，对整体业绩几乎无拉动作用。

尽管公司计划将本次上市募集资金的30%用于拓展基金管理业务，但受市场、监管、运营等多重因素影响，新业务能否实现突破、形成稳定盈利，仍存在重大不确定性。

陈氏家族合计控股63.5%

股权结构方面，翘石国际股权高度集中于创始人家族。截至2026年5月11日，公司主席陈德翘及其母亲林瑞月合计持有公司63.5%股份，为公司控股股东。其余股东持股较为分散，其中SiuWingLeung持股14%，IpNgaSze、刘女士、刘卓宁、ChanKaYee分别持股5%、2.5%、2.5%、2.5%。

翘石国际在招股书中明确表示，公司业务运营及财务运作均独立开展，不依赖控股股东提供支持。

2025年，两名执行董事陈德翘、萧荣坚薪酬总额319.1万港元，较2024年的210.1万港元增长51.9%。

员工成本于2025年增加约340万港元至约740万港元。翘石国际表示，成本增长主要源于公司人员规模扩张及董事薪酬上调，与截至2025年12月31日年度收入的大幅增长一致。

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