中东战事对全球能源市场的冲击持续扩大，三大石油贸易商一致示警，石油供应已出现难以逆转的缺口。根据交易商估算，市场至少将损失10亿桶原油与成品油，即便战事短期内结束，供应链恢复仍需数月时间，影响恐进一步外溢至全球经济。

▲石油贸易商警告，即使中东战争迅速结束，石油市场仍将至少损失10亿桶原油和成品油供应。（图／路透社）

全球最大独立石油贸易商Vitol执行长Russell Hardy指出，自2月底美国与以色列对伊朗展开军事行动以来，霍尔木兹海峡受阻，加上波斯湾能源基础设施遭攻击，已造成每日约1200万桶产量受影响。累计至今，市场已损失约6亿至7亿桶石油供应，最终缺口上看10亿桶，几乎已成定局。

这一规模约等同全球约10天的石油消费量，甚至超过早前释放战略储备的总量。Russell Hardy直言，这是他从业近40年来，能源市场遭遇过最严重的一次供应中断，其冲击程度已超过1990年两伊战争后的石油危机。

供应链重建需时 霍尔木兹成最大变量

多家交易商与分析机构指出，即使冲突降温，能源市场也难以迅速恢复正常。能源贸易商Gunvor研究分析主管Frederic Lassere认为，从原油供应到运输体系的全面重整，至少需3到4个月，才能逐步回到战前水平。

此外，炼油体系的复原同样受限。中东部分炼油厂即便未受损，仍需数周时间才能恢复产能；若涉及设施破坏，复产进度更具不确定性。国际能源总署则评估，主要产油国虽可在2周内恢复约一半产能，但最后约20%的产出将更难回补。

航运端也出现结构性变化。由于风险升高，部分油轮已改道前往美国装载原油，目前约有76艘超级油轮转向大西洋航线。这类船只单艘可运输200万桶原油，使美国出口量同步攀升，也进一步延长全球供应链调整时间。

短期或释放库存 长期压力仍在

市场普遍预期，一旦霍尔木兹海峡恢复通行，短期内油价可能因库存释放而出现波动。交易商估计，当地目前累积约1亿至1.5亿桶原油，若集中释出，效果类似一次大规模战略储备投放。

然而，多数业者认为这仅是短暂现象。随着库存逐步被市场消化，加上北半球需求进入旺季，供应缺口问题将再度浮现，价格压力可能回升。

更大的不确定性仍来自霍尔木兹海峡的通行状况。若至7月底仍未恢复正常运作，Gunvor与多家机构警告，能源问题恐从供应冲击升级为宏观经济风险，甚至引发全球经济衰退。

同时，能源价格飙升对各国影响并不均等。全球最大商品贸易商之一的托克集团（Trafigura）执行长Richard Holtum指出，富裕国家仍有能力透过政策或资源调节来稳定市场，但支付能力较弱的国家，可能面临需求被迫下降的压力，进一步扩大经济落差。