华泰证券2025年喜忧参半：现金流与海外收入承压，员工人均薪酬涨至70万

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华泰证券2025年喜忧参半：现金流与海外收入承压，员工人均薪酬涨至70万

发布时间：2026-04-03 16:37

《星岛》见习记者洪雨欣深圳报道

3月31日，华泰证券（06886.HK/601688.SH）发布2025年年度报告，并于4月2日召开业绩发布会。从数据来看，华泰证券的2025年业绩答卷喜忧参半。

▲业绩概览，来源：华泰证券2025年度报告

喜的是，公司核心经营指标表现稳健，部分业务实现大幅增长。

2025年，华泰证券实现归母净利润163.83亿元，同比增长6.72%；截至2025年末，公司总资产规模突破万亿元大关，达到1.08万亿元，较2024年末增长32.31%。其中，作为营收支柱的财富管理业务表现尤为亮眼，报告期内该业务实现收入158.64亿元，同比增长29.85%，占公司总营收的比例高达44.30%。

忧的是，公司整体营收与现金流面临较大压力。

2025年，华泰证券总营收为358.1亿元，同比下滑13.54%；现金流表现尤为疲软，经营活动产生的现金流量净额亏损126.02亿元，每股经营活动产生的现金流量净额亏损1.4元，投资活动产生的现金流量净额亏损421.02亿元。

对于现金流的大幅减损，华泰证券在年报中解释，主要系交易目的持有的金融工具净减少额下降、投资所支付的现金增加所致，同时强调公司客户资金、投资交易、债券融资及同业拆借等业务涉及的现金流量规模巨大且变动频繁，经营活动现金流变动与年度净利润的关联度较低。

分红方面，自2010年A股上市以来，华泰证券累计实施现金分红17次，合计金额429.1亿元。2025年中期公司派发现金红利13.54亿元，年度拟派发现金红利36.11亿元，合计每10股拟派发现金红利5.50元，拟分红49.65亿元。

截至4月3日收盘，华泰证券A股报17.67元/股，跌0.28%，总市值1595.05亿元；港股截至4月2日收盘，报14.95港元/股，跌幅1.77%，总市值1349.52亿港元。

董事、高管换届降薪

年报显示，2026年1月23日，华泰证券组建了第七届董事会，成员共计 13 人。其中，执行董事 3 名（王会清、周易、王莹），非执行董事 5 名（丁锋、于兰英、柯翔、晋永甫、陈建伟），独立非执行董事 5 名（王建文、王全胜、彭冰、王兵、老建荣）。

▲来源：华泰证券2025年度报告

第六届董事会成员张伟、陈仲扬和张金鑫因任期届满，不再继续担任公司董事，其中包括原董事长张伟。

整个2025年，华泰证券董事、高管变动次数高达13次，其中离任董事6人，管理层迭代力度较大。新任董事长王会清拥有博士学历，主攻法学、财政学专业，具备注册会计师、公司律师资质，拥有丰富的金融行业从业经验，曾任江苏省国际信托有限责任公司总经理、利安人寿保险股份有限公司董事长、江苏省国信集团有限公司副总经理等职务，2025年11月起担任华泰证券党委书记。

伴随着管理层的换届，华泰证券董事及高管的薪酬也出现调整。

2025年，华泰证券董事及高级管理人员领取税前薪酬总额为1615.84万元，较上年的1868.96万元减少253万元，同比有所下降。具体来看，执行委员会委员陈天翔年薪为105.6万元，同比减少9.6万元；执行董事王莹年薪82.89万元，同比减少18.03万元；执行董事尹立鸿降薪幅度最大，同比减少60.9万元至12.18万元，降幅达83%；仅董事周易年薪与上年持平，为144万元。

2025年，华泰证券高管和员工人均薪酬分别为89.77万元和70.05万元，同比分别上涨0.87%和10.5%。

人均薪酬上涨的背后是员工人数的减少。截至2025年底，华泰证券在职员工数量合计15511人，较上年末的16964人减少1453人。

此外，2025年华泰证券实现业务及管理费160.41亿元，同比下降7.99%，主要系人工费用下降所致；其中员工成本97.5亿元，同比下降3%。以此计算，华泰证券2025年人均员工成本为62.85万元。

境外收入下降近一半

尽管财富管理业务增长亮眼，华泰证券国际业务短期则面临较大下滑压力。

2025年年报数据显示，华泰证券全资子公司华泰国际金融控股有限公司实现营业收入92.91亿港元，净利润32.84亿港元，两项指标均同比下滑约54%。从整体来看，公司国际业务全年实现收入人民币591843.33万元，同比下滑47%，是所有业务类别中同比下滑比例最高的板块；同时，国际业务毛利率为61.87%，同比微降0.62个百分点。