美国麦肯锡公司网站12月18日文章，原题：全球CEO们关于中国的4个疑问。文章摘编如下：

作为贡献全球约三分之一经济增长的核心引擎，中国市场正从高速增长转向结构性分化，促使跨国企业决策者聚焦以下四大关键议题：

一、消费分化的市场逻辑

当前中国消费增长呈现显著结构性特征，零售总额保持约4-5%的增速，增长新动能体现在零食量贩渠道的快速扩张与零售商自有品牌的崛起，其凭借高效供应链在低线城市形成规模优势。同时，服务消费持续领先商品消费，旅游、餐饮等行业维持双位数增长。

二、人口结构与城镇化潜力

虽然人口总量进入平台期，但未来十年预计将新增约6000万城镇家庭，规模超过德国家庭总数。其中，中高收入家庭数量已突破2亿户，成为品牌与高端消费的核心支撑。青年群体高等教育普及率持续提升（去年约60%），为消费升级与技能型产业提供人力资源基础。

三、外资波动与投资信心重建

四、外商直接投资（FDI）从2022年高位回落，外资在中国固定资产投资中占比仅约3-4%，其波动对整体经济影响有限。当前需提振国内民间投资信心。

四、资本市场复苏态势

公开市场显现回暖趋势，香港IPO活动明显回升。私募股权市场潜力仍需挖掘，这一分化情况，与FDI及民间投资共同构成观测市场信心的关键指标。

中国市场已进入“精准制胜”阶段。企业需摆脱对宏观增速的依赖，转而深度识别结构性机会：关注下沉市场、新兴渠道、服务消费与中高收入群体扩张带来的细分增长点。

尽管挑战增多，对于能适应市场复杂性与动态演变的企业，中国仍提供无可替代的规模优势与创新机遇。

编译 | 迪巴拉