10月17日15:06，时代电气(03898)大幅跳水5.03%，该股报43.040港元，最高报45.860港元，最低报43.040港元，成交量206.84万股，成交额9101.30万港元。

东北证券发布研报称，公司以轨交业务为基石，成为平台型电气解决方案龙头。公司业务体系以“功率半导体?电机电控?系统集成?工程服务”的纵向一体化为核心，这一结构决定公司把可靠性、交付确定性与成本曲线锁定在同一组织边界内。平台化的价值还体现在“同源技术跨场景复用”，使单一技术投资穿越多赛道而保持回报效率。公司为轨交装备龙头，长期结构稳定。“新增里程+存量维修+设备替换”的三元结构奠定了轨交行业的稳健底盘，2024年全国铁路固定资产投资8506 亿元（同比+11.3%）、新线开通3113公里（其中高铁2457 公里），铁路运营里程达16.2万公里、高铁4.8万公里。

东北证券预计，公司2025-2027年营业收入分别为283.96/318.37/351.85 亿元，分别同比增长14.0%/12.1%/10.5%；2025-2027年归母净利润分别为42.91/48.79/54.40 亿元，分别同比增长15.9%/13.7%/11.5%。首次覆盖，给予“买入”评级。