10月9日，据外媒报道，根据多方观点，我们正处于人工智能泡沫期或人工智能繁荣期。尚未盈利的OpenAI公司正斥资数十亿美元建设数据中心，为其人工智能产品提供支持。

当地时间周一，该公司与AMD签署了为期多年、价值数十亿美元的协议，芯片制造商将为OpenAI提供新一代GPU，OpenAI还将有机会收购该公司最多10%的股份。与此同时，英伟达正向OpenAI注资1000亿美元，后者也是其重要客户。

除此之外，科技巨头亚马逊、谷歌、Meta和微软持续斥资数十亿美元建设自有AI数据中心。另据报道，甲骨文斥资400亿美元采购英伟达芯片，为OpenAI的“星门计划”提供算力支持。

这般错综复杂的交易布局令人困惑，持续引发质疑：如此巨额投入究竟何时才能转化为利润？更遑论2000年代初互联网泡沫破裂的阴影仍挥之不去。

但即便人工智能的炒作周期重演互联网泡沫剧本，其中相当一部分基础设施投资终将在长期内获得回报。圣克拉拉大学利维商学院商业分析副教授拉姆?巴拉表示：“我确实相信存在显著的长期需求。”

“我认为这终将实现。宏观经济挑战在于……可能存在一个过渡阶段，届时会出现过度建设而需求尚未完全跟上的局面。”

随着人工智能股票价格和企业估值持续飙升，对人工智能泡沫的担忧已持续数月。全球人工智能芯片领导者英伟达的市值已突破4.5万亿美元。OpenAI的估值现已达到5000亿美元，超过埃隆?马斯克旗下SpaceX4000亿美元的估值。

人工智能热潮的爆发与未来财富的承诺也推动微软和谷歌的估值突破3万亿美元大关，其中微软正迅速逼近4万亿美元。这足以令人毛骨悚然。

亚马逊创始人杰夫?贝佐斯上周在意大利科技周的讨论中指出，我们很可能正目睹一场人工智能泡沫，但他补充称部分投资终将获得回报。“当人们像今天这样对人工智能充满狂热时......每个实验都能获得资金，每家公司都能获得资金，无论好点子还是坏点子。”贝佐斯表示。“投资者在这股狂热中很难分辨优劣。”他举例称某家仅有六名员工的公司尚未推出产品却已融资数十亿美元。

高盛CEO大卫?所罗门在同一场科技会议上表达了类似担忧：“历史上每当新技术加速发展，催生大量资本，形成并涌现众多新兴企业时，市场往往会领先于潜力，毕竟有胜者必有败者。”

即便AMD与OpenAI的芯片合作也未必稳操胜券。伯恩斯坦分析师斯泰西?拉斯贡指出，该芯片制造商的处理器尚未问世，且从未承接过如此规模的人工智能项目。他更强调，该公司股票认股权证将持续加剧业界对“循环性”支出的担忧。

拉斯贡在致投资者报告中写道：“相较于英伟达的交易，此案显得更为曲折。至少英伟达以现金换取OpenAI股票，而AMD却在放弃股权的同时仅获得收入回报。”

巴拉认为，尽管短期内存在人工智能泡沫如互联网泡沫般破灭的广泛担忧，但长期来看巨额投资终将物有所值。关键在于把握消费者和企业级人工智能应用场景何时真正聚焦。“回溯90年代末，当时仅约50%的人口使用互联网，而如今普及率已逼近100%，对吧？”其认为，随着时间推移，基础设施最终实现了价值兑现，成功承载了持续涌现的市场需求。

人工智能领域何时迎来转折点？答案是2030年。巴拉表示：“我确信2030年后，人工智能将渗透到日常生活的方方面面。那些你习以为常的常用软件产品，实际上都蕴含着海量人工智能技术。”