9月18日，据外媒报道，当地时间周三，美联储将联邦基金利率从4.25%下调至4%，降幅为0.25个百分点。此前数周，美联储已多次释放降息信号，股市应声飙升后随即逆转走势。美联储在货币政策声明中披露，新就任的理事斯蒂芬?米兰对此次降息投了反对票，主张更大幅度的半个百分点降息。米兰成为唯一持异议的委员。

此前处于历史高位的股市在25个基点降息决定公布后短暂上涨，但很快回落。标普500指数收跌0.1%，纳斯达克指数收跌0.33%，道琼斯工业平均指数收涨0.57%。涵盖小盘股的罗素2000指数上涨0.26%。金价一度飙升至每盎司3704美元，随后回落。

期权市场方面，看跌期权交易量出现初步激增，这类期权赋予投资者以特定价格抛售股票的权利。Quant Data公司创始人兼首席执行官安德鲁?希辛格指出，这可能反映投资者为防范下行风险而增加对冲操作。他强调，此次降息虽在预期之内，但市场正密切关注今年是否还有两到三次降息以及2026年的政策前景。

“真正出乎意料的是美联储对当前经济状况的看法，”希辛格称，“他们暗示未来经济可能走弱，这意味着他们正考虑进一步降息。”他补充道，这对科技股和成长股都是利好消息，通常会引发股价上涨，但经济疲软令投资者担忧，尤其是在就业方面。上月美国新增就业岗位仅2.2万个，较7月7.9万的增幅大幅回落。失业率攀升至4.3%，创2021年以来新高。

TIAA财富管理首席投资官尼拉德里?尼尔?穆克吉指出，美联储“在决定降息25个基点并预测今年还将再降息两次时，更重视劳动力市场疲软状况而非关税相关的通胀风险”。

穆克吉在声明中表示：“此次降息属于风险管理举措，美联储试图从限制性政策立场转向中性立场，因为劳动力市场的风险正在增加。”他指出，美联储主席杰罗姆?鲍威尔在政策声明后的新闻发布会上，似乎对经济和劳动力市场放缓背景下物价上涨的可能性不太担忧。当前政策框架对债券利好，对美元利空。

哈伯资本投资组合经理、纽约联储市场部前成员杰克?舒尔迈尔指出，在该政策框架下，小盘股上涨和黄金价格的往返波动具有逻辑合理性。他表示，周三的意外并非降息本身，而是美联储点阵图显示的降息中位数为3次，而非市场预期的2.5次。这种略向鸽派倾斜的转变表明委员会成员的政策思维发生了实质性变化。

舒尔迈尔表示米拉诺的反对票在意料之中，但他预计可能出现另外两张反对票，这凸显政策辩论的边缘性质及美联储官员对宽松节奏的不确定性。他指出，美联储在政策展望中保持灵活性，其经济预测摘要中的数据属于动态评估而非确定性承诺。