香港《稳定币条例》今日（1日）正式生效，金管局早前已公布稳定币发行人监管制度要求，并鼓励有意申请牌照的机构在8月底前表达意向，市场对于稳定币的应用讨论亦见升温。有专家表示，稳定币在全球应用有3大场景，但以香港环境而言，相信会集中在跨境支付；另有稳定币支付服务公司向《星岛头条》表示，传统跨境资金流动耗时长，如透过SWIFT系统从香港汇款至非洲需5至7天，用稳定币支付则可将时间缩短至分钟或小时级。

中国出海浪潮纷进军非洲

KUN Group是一间从2023年就开始专注做稳定币支付服务的公司，透过底层的产品组合，来帮助客户实现跨境支付及汇款需求。公司创办人刘家良表示，在2023年感受到中国企业出海浪潮，但因地缘政治因素，多数出海目的地为亚洲、非洲及拉丁美洲的新兴国家，银行基础设施一般较薄弱，传统跨境资金流动耗时亦较长。

▲KUN Group创办人刘家良表示，企业如从现在开始布局稳定币，至少需要准备6至12个月。

▲数码港WEB3及金融科技总监李懿政表示，Web3企业可利用稳定币发放跨国员工薪资，大幅降低成本。

因此，KUN利用稳定币底层区块链技术，应用于大宗贸易、跨境电商和服务贸易上，解决企业的资金流动痛点，确保交易安全，并积极申请相关牌照。以大宗贸易为例，如需在非洲收购金矿，传统模式下需从香港汇美元到非洲，再在非洲当地结汇换成当地货币，再拿本地现钞同当地人民收购，将钱打到非洲就需5日，换成当地货币又有些亏损，使用稳定币支付则会更安全且省时。

随着《稳定币条例》通过令市场火热，他认为企业如从现在开始布局稳定币，至少需要准备6至12个月。至于美国《GENIUS法案》正式立法后会出现哪些应用，刘家良称“我不认为稳定币会用于本土的零售业务”。他认为，欧美发达国家金融机构高度发达，已有成熟的支付工具，汇款相对容易，因此稳定币将多用于资产管理和金融服务。

▲KUN利用稳定币底层区块链技术，应用于大宗贸易、跨境电商和服务贸易上，解决企业的资金流动痛点，确保交易安全，并积极申请相关牌照。

非洲或直接支付超市杂货

数码港Web 3及金融科技总监李懿政表示，目前数码港汇聚约290家Web 3.0公司，涵盖支付系统、数字资产，到智能生活、数码娱乐及艺术科技等范畴，创办人来自全球超过20个国家或地区。

放眼全球稳定币应用，她认为现在除用于交易、电商和商户结算、汇款和跨境支付外，还多用于支付基础设施不成熟地区，其中非洲稳定币可用在日常消费场景，如MiniPay在非洲有几百万用户，可以直接用稳定币来支付超市杂货等日常用品，“很多人没有银行户口，这种方式可减低支付成本，对人的生活帮助比较大”；此外，Web3企业可利用稳定币发放跨国员工薪资，大幅降低成本。

USDT等多应用合约交易

香港程序交易研究中心联合创办人蔡嘉民则指出，稳定币在全球主要有跨境支付、合约交易和去中心化金融（DeFi）三大应用场景。他称合约交易是USDT及USDC最大的应用面，“稳定币的诞生与比特币的高波动性密切相关，当投资者从比特币等波动性较大的加密资产中获利后，通常不愿立即兑换回法定货币，而是寻求一个价值稳定的避风港”。USDT和USDC等与美元挂钩的稳定币，正好满足了这一需求，成为交易者在市场波动期间的临时避险工具。在DeFi领域上，则打破传统银行的中心化架构，用户可以在区块链上进行借贷、存款赚取利息等金融活动，毋须通过传统金融机构作为中介。

▲蔡嘉民认为NFT和元宇宙热潮已过，但真实世界资产（RWA）的代币化或将成为香港稳定币的创新应用方向。

然而，由于监管框架和市场环境的差异，这些应用在香港发展仍面临一定挑战。目前全球主要的加密货币交易所如币安、Coinbase及OKX在香港均未取得牌照，因此根据证监条例，这些平台不能为香港市民提供服务，令合约交易难以落地。至于DeFi应用，由于涉及银行业务及借贷功能，在香港推行需取得银行牌照或财务公司牌照，加上政府着重监管和保护投资者，令DeFi发展面临挑战。因此，香港环境下稳定币的主要落地场景将集中在跨境支付领域。

未来方向是RWA代币化

展望未来，蔡嘉民认为NFT和元宇宙热潮已过，但真实世界资产（RWA）的代币化或将成为香港稳定币的创新应用方向，“Security token可将房地产或公司股权等实体资产代币化，放在区块链上实现细分化，让人快速买卖”。他又称，这能大幅提高交易效率，降低中介成本，买卖房产或未上市公司股份通常需要繁复手续及长时间处理，但透过区块链代币化，整个过程会快很多，成本更低，还可以将资产分拆得更细，实现共同拥有。

他又指，目前迪拜在RWA代币化方面走得最快，已推出相关牌照。至于香港何时能实现这一创新，蔡嘉民表示难以确定具体时间，但稳定币的推出代表传统金融正逐步接纳区块链技术，“若稳定币运作顺畅，代表现实资产的代币化也将水到渠成”。

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