美国经济恐面临比衰退更糟的局面，私募基金“阿波罗全球管理公司”（Apollo Global Management）首席经济学家斯洛克（Torsten Sløk）警告，美国正处于陷入“停滞性通胀”的关键转折点，这种经济状况可能比一般衰退更严重。他预期，美国经济最快将在今年夏季陷入衰退，并提出以下四项警讯。

据中时新闻援引《商业内幕》报导，斯洛克在本周发布的报告中指出，美国总统特朗普的关税政策，是造成停滞性通胀风险升高的主因，不仅推升物价，还加剧经济放缓。他对美国经济的四项最新预测如下：

1. GDP恐从高点腰斩

斯洛克预估，2025年美国GDP（国内生产毛额）成长可能放缓至约1.2%，相较于2024年第三季3.1%的高点，经济成长恐大幅腰斩。根据美国商务部经济分析局（BEA）最新数据，2025年第一季GDP 已出现0.3%的萎缩，为2022 年以来首次出现负成长。

2. 通胀可能维持在偏高水平

斯洛克指出，2025年底美国通胀率可能徘徊在3%左右，远高于先前预估的2.4%。主要原因是特朗普4 月宣布对等关税，对物价造成额外压力。

3. 失业率恐持续上升至2026年

斯洛克预估，未来18个月内美国失业率将持续上升，可能从目前的4.2%升至2025年的4.4%，并在 2026年攀升至5%或更高。斯洛克指出，失业率攀升往往伴随停滞性通胀，根据美国劳工统计局资料，1975年失业率曾因类似情况飙升至约9%，80 年代初更达10.8%的高峰。

4. 经济最快今夏陷入衰退

斯洛克警告，美国经济最快可能在今年夏季陷入衰退，他估计未来12个月内发生衰退的机率高达 25%。他坦言，在特朗普宣布加征关税之前，原本对2025年的经济展望中并未纳入衰退情境，但目前风险显著升高。