美国被评级机构穆迪下调主权评级，有机会波及打工仔的强积金组合。有强积金基金经理指出，当美国国债失去最高评级后，在强积金持仓将不可高于10%，意味不少基金组合正面临被逼抛售美债。业界人士指出，“懒人基金”将成重灾区，势必影响基金回报，呼吁当局厘清，据报投资基金公会亦已促请当局破例作出宽限。积金局回应指，其核准的信贷评级机构给予美国最高评级，故维持美国获豁免的地位，惟未有提及评级机构的身份。

AI摘要：

穆迪下调美国主櫂评级，可能迫使本港强积金基金抛售美国国债，因持仓上限规定10%，原豁免至30%。

“懒人基金”影响最大，因美债比例较高，若当局不作宽限，回报恐受影响。

积金局暂维持豁免，指美国仍符合最高评级标准，但未具体说明评级机构。

美国债倘失最高评级 单一MPF持仓限制10%

本港强积金在基金资产配置比例设有限制，在债券方面，基金对单一发行人的持仓上限是10%，除非美国政府等发行人获得“AAA”的最高评级，政府可豁免至最高30%。由于过去美债属最高评级，一直相安无事，但日前穆迪将美国主权评级从Aaa降至Aa1后，连同过去标准普尔及惠誉最已出手，美国国债亦被“搣柴”，失去最高评级，令本港政府的投资豁免亦随之失效。目前仍向美国给予最高主权评级只剩下日本R&I。

基金公会据报促当局破例

彭博引述强积金基金经理指，现时其打理的基金，正面对要被逼抛售美国国债，以符合当局规定。报道又引述消息人士指，投资基金公会已向财库局及积金局表达忧虑，建议当局破例，容许强积金在美国缺乏AAA评级下，继续持有美国国债多于10%。彭博又指出，与香港不同的是，现时全球大部分投资者，无需获得最高评级亦可自由投资美国国债，大大降低强制出售美国国债的风险。

积金局：核准机构仍予美国最高评级 维持30%上限

积金局回应指，美国的信贷评级，获当局核准的信贷评级机构给予最高评级，因此美国在有关强积金规例下维持“获豁免当局”地位。财库局则表示，察悉积金局已就强积金基金的准许投资项目，以及强积金基金对各种资产的要求，包括美国政府发行的债务证券，制订了一套全面而稳健的规则及指引。财库局及积金局均指出，会继续密切监察市场的最新发展，并在有需要时采取适当行动，以保障强积金计划成员的利益。

懒人基金持大量美债

积金局报告显示，本港强积金总资产达1.29万亿元，持有较高美国国债比例的基金类别为债券基金及混合资产基金，合共超过4840亿元，当中没有列出高于10%持仓的细分数据。不过，以各自强积金公司的单张来看，不少“环球债券”的基金持有多于10%的美国国债，而俗称“懒人基金”的预设投资策略（DIS）情况则最为明显，以强积金市占率三甲的永明为例，其“65岁后基金”的10大持仓清一色是美国国债，合共已占27.4%。

专家：回报或受影响

强积金顾问公司GUM常务董事陈锐隆表示，“懒人基金”通常按照国际性指数在全球分散投资，而“美债占成个世界比例相当大”，自然会较受是次事件影响，相信万一不获破例处理，打工仔的回报必然受到影响，但受波及的资金比例相信不算大。陈锐隆又表示，当美国评级下调，强积金应否沿用过去的投资限制，仍有待讨论，但期望当局向业界发出清晰指引。

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