港美自去年起开启减息周期内，金价及楼价理论上都会受惠，但金价升幅却远远跑赢楼价。根据中原统计，太古城10年前呎价约1.5万元，当时每両饰金只约1.2万元，但现时金价已贵过每呎楼价。经济学者李兆波向《星岛》表示，金价与楼价并无固定关系，而楼价取决于息口和经济状况，现时香港零售、餐饮及股市表现均未见明显好转，准买家态度观望，自然影响楼价表现。

▲港美自去年起开启减息周期内，金价及楼价理论上都会受惠，但金价升幅却远远跑赢楼价。

▲根据中原统计，太古城10年前呎价约1.5万元，当时每两饰金只约1.2万元，但现时金价已贵过每呎楼价。

金价去年至今升近3成 楼价跌8%

全球贸易政策不明朗下，市场避险需求增加，作为避险资产之一的黄金近期走势凌厉，现货金每盎司升穿2,900美元大关及创新高，今年以来累升逾5%；若以去年至今计算，金价升幅更达3成，反观同期本港楼价跌约8%。

回顾2024年，金价最多曾升30%，高见2,790美元，最终仍升27%，收报2,623美元，跑赢标指23%升幅，创14年最佳表现；至于反映整体二手楼价表现的中原城市领先指数（CCL）于2024年底报137.64点，按年跌6.5%。

若以中长期作分析，过去10年金价由每盎司约1,100美元，升至逾2,900美元，涨逾1.6倍；同期CCL曾由131点升至2021年8月的191.43点历史新高，但见顶后逐步回落，过去10年升幅至今收窄至约5%。若由2008年金融海啸后至今计算，黄金升幅为2.7倍，楼价则升1.4倍。

单以太古城呎价与每両饰金价格比较，10年前太古城呎价约1.5万元，每両饰金只约1.2万元，当时“楼贵过金”；惟10年后今日，太古城呎价只约1.4万元，每両饰金却升至逾3万元，即比太古城呎价贵1.1倍。

李兆波：楼价取决息口和经济

对于楼价升幅远远跑输黄金，李兆波解释指，金价与楼价并无固定关系，但楼价取决于息口和经济状况，现时香港零售、餐饮及股市表现均未见显好转，准买家不敢贸然入市，因此即使减息，楼价仍未见反弹。

他又指，黄金无现金流，亦属“无息收”投资工具，而买楼除了自用外也可赚取租金，部份或全部供楼开支可由租金支付。基于金价已累积一定升幅，在衡量个人购买力、楼价、利息及印花税等因素后，他认为购买住宅物业可视作长线投资策略。

陈永杰：楼市具备追落后条件

另一方面，中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁陈永杰认为，市场对中美贸易紧张局势的担忧加剧，令避险情绪升温，将继续推动金价向上，蛇年金价有机会挑战每盎司3,000美元。他续指，减息后持续大批人才来港，为市场注入更多购买力，多项利好因素下，今年楼市具备追落后条件，楼价或随金价水涨船高。

至于新一份财政预算案将于本月26日发表，市场憧憬政府再有稳定楼市措施出台，相信可进一步加强市民入市信心。

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