阿里巴巴主席兼首席执行官张勇“瞓身”打理云智能集团，主动提出传承计划，由执行副主席蔡崇信接替主席，淘天集团董事长吴泳铭则将接任首席执行官及董事职务。这两名主帅及舵手中，蔡崇信多年来被视为阿里“二号人物”，吴泳铭对外界而言刚较陌生，但事实上亦是阿里的创始元老，位列“十八罗汉”，而二人这次接掌阿里，或共同拥有的三大特质而脱颖而出。

▲马云早前获东京大学聘请担任客席教授，他在本月12日出席专题研讨会与学生交流讨论及合照。

▲6月20日下午，马云到访阿里云园区，与已预告将退任阿里CEO的张勇一起饮咖啡、会见员工。

▲马云与张勇神情轻松，相谈甚欢。

▲蔡崇信是阿里二号人物，是马云之外阿里另一位永久合伙人。

共通点一：熟悉阿里运作

蔡崇信、吴泳铭都是阿里的创始元老，位列阿里巴巴十八罗汉。其中蔡崇信是阿里二号人物，是马云之外阿里另一位永久合伙人。他曾担任阿里首席财务官长达15年，直至2013年改任执行副主席。他在阿里创业初期为公司运作定立规范，确立了初创团队的股权激励模式，艰难时期多次解决阿里融资问题，被称为阿里军师、财神爷。

吴泳铭则在1997年追随马云创业，是阿里的第一代程式编制员（Programmer），曾担任过B2B、淘宝、支付宝等多个重要业务的首席技术官，领导构建了相关业务的底层技术架构；带领创建了集团的核心业务阿里妈妈平台，创新孵化了手机淘宝，推动了集团的无线化。

共通点二：深谙商业投资

二人仕途此次成功再进一步，与他们在商业投资领域的经验备受看重密不可分。公开资料显示，吴泳铭从2007年开始把工作重心转移到商业上，是阿里妈妈的创始总经理，创办了手机淘宝，执掌过阿里健康（241），据指2013至2014年阿里收购高德地图亦是由他主导。2015年，吴泳铭退出阿里前线业务管理，并创办元璟资本，其身份逐渐转变为投资人，曾参与每日优鲜、探探、大疆创新等企业融资。

至于蔡崇信，这位同时精通法律和财务的时任首席财务官，更是推动阿里上市的幕后操盘手。他本人亦是成功的商业投资者，近年对体育投资、加密货币都有涉足。在2022年福布斯香港富豪榜中，蔡崇信以91亿美元身家名列第九，是前十大富豪中唯一来自科技业。

共同点三：深得马云信任

另一个不可忽视的因素，则是号称阿里灵魂人物的马云，虽然他已退任董事会主席，但他在阿里的影响力毋庸置疑。马云在5月下旬会议上强调“回归淘宝”、扶持中小商家，吴泳铭辖下的淘天集团主要管理层亦有出席。资料显示，阿里巴巴集团董事会批准的六大业务集团中，吴泳铭一人即兼任淘天、本地生活、阿里国际数字商业集团三大零售主力的董事，更担任淘天董事长，或许已显出管理层对其看重，亦为这场擢升留下伏线。

而蔡崇信与马云的熟悉程度毋庸置疑，当年蔡崇信放弃国际律师的高薪厚职加入阿里，足证他对公司及马云的信任，而在阿里的合伙人制度中，只有马云和蔡崇信两名永久合伙人。马云曾称，能取得今天的成就，如果非得选一个最感谢的人，那人就是蔡崇信。双方财务关系亦密切，2014年阿里巴巴在美上市后，二人在香港联合成立蓝池资本（Blue Pool Capital）家族财富基金，主要负责打理阿里巴巴上市后所带来的数十亿美元资本。

分析：正回归基本面 刺激股价作用低

东亚银行财富管理处投资策略师陈伟聪指，早前阿里会已定立重组方针，特别是阿里云分拆独立上市，故上述人事变动有机会令此事更清晰。他指，马云5月闭门会议中，提及现阶段电商正在回归基本面，相信将更注重原本的零售消费等业务。

他称，近几年不少科网平台都在大幅扩张，例如发展一些高端、多元化的业务，或寻求新科技带来改变，扩充科网版图，现在机会则较微，类似情况也会影响市场对相关企业估值。

陈伟聪表示，整个电商科网股在这两三年都面临估值下行，尤其是龙头企业，正面临竞争甚至市场份额不停被蚕食等状况，现在若想回归本位、回归基本盘电商市场，都难免要再补贴以回馈、吸引消费者等，会对其本身利润造成压力。他建议投资者需较审慎。

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