1月27日，据外媒报道，黄金期货当地时间周一延续涨势，此前其价格突破每盎司5000美元关口的时间早于市场预期。周日期货价格触及这一重要里程碑，白银期货也一度飙升至115美元以上，这引发了市场对贵金属价格惊人涨势速度的质疑。

金价飙升已成为“货币贬值交易”的标志性特征，投资者纷纷购入资产以抵御全球政府债务激增导致的购买力侵蚀。白银走势更为激进，呈现近抛物线式飙升，年内涨幅已达50%。

布鲁金斯学会高级研究员罗宾?布鲁克斯近日撰文称：“贵金属价格的上涨令人窒息且极具威胁性”，并指出金价上涨“是更大趋势的一部分”。

布鲁克斯写道：“我们正处于全球债务危机的开端，市场日益担忧各国政府将试图通过通胀手段化解失控的债务。”布鲁克斯指出，尽管美元指数去年下半年相对稳定，但今年伊始便开启下行轨迹。当地时间周一美元兑主要货币走弱，受美国可能与日本协调支持日元的猜测影响，美元跌至四个月低点。

“美元贬值将极大推高金价并助推货币贬值交易，因为这增强了非美元买家的购买力，”布鲁克斯写道。

高盛近期将年底金价目标从4900美元上调至5400美元，指出寻求分散投资组合和保值的私人投资者参与度提升。分析师表示：“我们认为上调后的金价预测存在双向风险，但仍显著偏向看涨，因为全球政策不确定性持续存在，私人投资者可能进一步分散投资。”

今年每逢重大地缘政治事件，金价便出现反弹，包括美国捕获委内瑞拉领导人尼古拉斯?马杜罗、特朗普总统以关税威胁迫使格陵兰岛让步等事件。

继2025年暴涨65%后，今年迄今黄金价格已累计上涨逾16%。

尽管外国央行在削减美国国债持仓的同时对黄金需求强劲，但布鲁克斯认为这无法解释今年迄今金价的暴涨。“贵金属全线泡沫化的现象表明央行并非主要推手，”布鲁克斯写道。

在其他金属领域，铂金也创下新高，今年迄今涨幅超过40%。上周五伦敦铜价攀升至每吨13,000美元以上，创历史新高。