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陆羽仁:经济不好,美股易跌难升

2022-08-17 10:10

全球零售巨头沃尔玛(Walmart)上季的生意和利润都好过市场预期,并上调今年的盈利预期,消费品板块成为推动美股造好的主力。

周二杜指高开12点之后一路攀升,午后最多升近370点,尾市回顺,收市升160点,收34072点,升幅0.5%;标普500指数微跌0.1%,收报4292点;纳指跌0.6%,收报13055点。

就在不久之前,沃尔玛发盈警,话全年每股盈利会下降9%至11%,而昨日公布的季度业绩报告,上季营收1528.6亿美元,盈利每股1.77美元,两者都好过市场预期,给了市场一个意外惊喜,沃尔玛股价飙升5.1%。另外,全美最大的家居装修用品零售商家得宝(Home Depot)第二财季净销售额438亿美元,同比增6.5%;净利润51.73亿美元,同比增7.6%,两者都高市场预期,且创了家得宝的历史最高纪录,家得宝股价升4.1%,沃尔玛和家得宝系昨日表现最好的两只杜指成份股。标普500指数必需和非必需消费品板块齐升超1%,也是11个板块当中两个表现最好的板块。

而家居用品商Bed Bath & Beyond业绩亮丽,更成为散户疯炒的另一只“谜米股”(Meme Stock),昨日朝早一度狂升79%,午后回顺,收市仍升29%,收20.65美元。超市连锁Target将于今日公布业绩,昨日亦先炒起,升4.6%。

纽约联邦储备银行周一公布的8月美国企业活动指数大跌逾42点至负31.3,降幅仅次于2020年4月新冠疫情刚爆发的时候。企业状况走弱的纽约企业占比较前月增长了近一倍至43.6%。订单和出货状况也出现了类似的恶化。纽约联储银行的订单指数从6.2跌至-29.6,出货指标则从25.3降至负24.1。两项数字以及整体企业状况指标均降至2020年5月以来最弱水平。惟一较好的消息是制造商的六个月展望指数从7月的负6.2反弹至2.1,制造商较上月乐观。

同日公布的美国8月NAHB房屋建筑商信心指数49,创2007年以来最低,且系最长的连续下滑时间。7月份新屋开工数下降9.6%至折合年率145万幢低过市场预估的中值153万幢。

美国制造业和房地产市场走弱,而市场将坏消息当好消息炒,投资者认为这些令人失望的资料将促使联储局会放慢加息步伐,甚至会减息挺经济。市场气氛反而转旺。

沃顿商学院金融学教授杰瑞米-西格尔(Jeremy Siegel)昨日估计,联储局在今年剩下的三次会议,还可能会再加多1厘息,估计会在9月加0.5厘,11月和12月各加0.25厘。目前的利率区间下限是2.25厘,即年底会升至3.25厘。他认为今年下半年看起来对美国股市有利。不过,他亦提醒,如果联储局决定将利率提高到4%或更高,市场将由高位回落,跌破6月创下的低点。 

而AMP Services公司投资策略主管Shane Oliver认为:美股重新回落并跌破6月份低点的风险相当高。因为疲弱的经济资料预示着美国企业的收益将会走弱。而目前美国的通胀率虽然较此前的9.1%略有回落,但8.5%的通胀率依然相当高,离联储局的通胀目标2%,相差太远,联储局不会轻易放慢加息速度。有“末日博士”之称的纽约大学经济学家鲁比尼上日甚至认为,市场对于联储局明年将转为降息的想法是“白日做梦”。

瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya认为美股市场目前缺乏明确的方向,正在上下波动、待机而动。而美国最新出炉的经资料弱显示美国经济继续大幅复苏的可能性已大幅降低,由于企业面临库存过剩和国内商品需求放缓的问题,制造业存在着进一步失去动能的风险。估计美股在一段时间内持续盘整、甚至可能出现下行整固。

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