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政治风暴拖累经济全民受害

2019-09-12 13:37

最近很多网站传言指,大户利用消息在股市炒卖赚钱,例如,传闻某些方面利用中美贸易谈判的消息冲击股市,并早一步做淡沽空来赚大钱。此中关于西方势力企图做市的传闻较可信,例如美国总统特朗普经常在推特(Twitter)说三道四,他在推特一开口,往往可立刻影响美国、内地和香港等地的股市。

股票市场最为敏感及上落快速,其成交庞大,而且容易买卖。例如,大户可早一步借货沽空或在衍生工具市场沽空指数,到消息正式公布之时平仓,以获厚利。

近月的港股亦有类似的情况。恒生指数由7月24日的28,764点跌落8月15日的24,899点,只三周时间,大跌了3,865点,跌幅为13.4%。市内有大量沽空活动,港交所的资料可供参考,如8月份港股的日均沽空率为16.6%。

市内有无天马行空式的沽空活动,外人无从得知。但应指出,金管局一直有注视市内的沽空活动,并非完全不理。此等活动可牵一发动全身,对股市的影响甚大。再者,股市大泻可能涉及大量资金的出入,届时将影响到港元的稳定性,故局方有密切留意有无大资金在市场出入。例如在新加坡交易所挂牌的富时中国A50指数期货,9月份合约未平仓数目达795,000手,其升跌对A股的影响非同小可,而后者与港股有唇齿相依的关系。

唱淡人民币别有用心

与此相关的是,现时很多国际大行及评论员唱淡人民币。人民币兑美元汇率于9月2日最低曾见7.1836,创下11年半新低。有大行预期,明年人民币可能跌至7.3。

惟此等言论不宜轻信,盖人民币有中国经济做后盾,长远而言不可能只跌不升,有三个因素:

一、中国为世界第二大经济体,并积存了全球最大的外汇储备,达3万1千亿美元。

二、中国的国内生产总值(GDP)平均增长率,近年维持于6.6%以上,远高于欧洲、美国及日本等地区,中国经济实力雄厚,对人民币会有支持。

三、中央政府近年要人民币"走出去",乃中国的战略性策略,希望其他国家接受人民币作为外汇储备,因此,人民币会与其他货币一样,如美元、欧元、英镑及日圆等,呈现均值回归的特性,即升完会跌,跌完又升,且具周期性,在长期移动平均价上下波动。

记忆所及,年前若然100港元能换到82元人民币已属划算,现在100港元可换到91元人民币,人民币已有相当幅度的调整,若说此后仍会继续大跌,实乃不着边际。

值得注意的是,人民币"走出去",可能威胁到美元的主导地位,现时传媒及大行大力唱淡是否别有用心,值得思量。

暴力泛滥股市经济不景

观回香港,本地股市近几月受反修例风波影响,甚为波动,恒指由7月4日的29,007点急跌至8月15日的24,899点,然后反弹上9月11日的27,159点。后市将何去何从?

目前社会上一些人被误导,做出种种暴力行为,如蒙着面四处大肆破坏、纵火,堵塞交通,占领机场不让游客上机,围打警察及游客等。若然长此下去,将带来严重的经济后果。

首先,股市必受拖累,大市无法真正回升,即使有反弹,弹后亦会再跌,盖目下不少公司的盈利将倒退,其中以旅游、酒店及运输业首当其冲:一、 由于访港旅客数目大减,如上月较去年同期跌了4成,使酒店入住率大跌,零售业的生意也大减;二、由于多区道路被堵塞,的士司机及运输公司的生意亦会受累,股市有一条铁律:"股价跟盈利走",若然一众公司的盈利皆倒退,又怎能带起港股呢?

其次,在股市及经济不景气的情况下,市民的消费意欲会减弱,因人人感到自己身家轻了不少。

再次,如股市下跌,港人的公积金及强积金的账面值亦会下跌,届时将全民受害,不只中上层人士,就连酒楼阿姐、巴士阿叔或地盘工友等基层市民的荷包亦会"缩水"。例如,近日公布截至今年8月底的强积金回报,整体回报平均跌2.59%,人均蚀5,500元,其中以港股基金跌幅最大,下跌5%。若然今年底恒指跌至22,000点以下的水平,对上述基金的回报有何影响?

综上所述,暴力活动对本地经济及社会的影响深远,寄望政府及有关当局迅速平乱,遏止暴力,积极展开全民对话,让社会早日恢复安宁,乃港人之福!

来源:文汇报 作者:周全浩 浸大退休教授 资深评论员