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美媒 和中国对着干是个错误

美国《福布斯》杂志8月26日文章,原题:不要和中国对着干,全文如下:

美中关系正在发生什么事?对正在中国市场中寻找机会且同时注意风险的美国品牌会带来什么影响?在最新一轮的贸易紧张中,中国公布自己的新关税措施以回击美国加征的关税,特朗普随后发推特“下令”美国公司开始寻找中国的替代市场。但是阿里巴巴的季度数据却提醒我们为什么和中国对着干是个错误——至少就零售而言是这样。

有大量关于中国和世界两个经济体关系的坏消息。我们从CNN及其他新闻渠道听说中美之间的贸易议题给市场制造了各种各样的问题。这是正确的,但是这一观点的正确性则因行业而异。美国农业遭受打击很大,但是美国的消费商品遭受的打击却并不大——如果有的话。因关税而增加的额外成本有一部分被人民币相对于美元贬值而抵消了。

在贸易和关税议题之外,我们看到中国经济正在放缓。更准确地说,中国已过了其增长的峰值阶段。换句话说,增长率正在变慢,但是中国仍然将有一个强劲增长的2019年,官方预计,增长率将达到6%。其次是香港问题。香港出现的骚乱会破坏零售市场吗?不太可能,原因在于中国大陆是电子商务的主要市场,而不是香港。

然而,尽管面临着这么多坏消息,但是阿里巴巴的季度业绩仍然给市场带来相当大的惊喜。它的季度净利润同比增长54%。中国的电子商务市场非常火,这一势头还没有被政治新闻或经济新闻浇灭。

从这些事件中可以看出以下几个关键点:

一是坏消息仍然在那里,但是好消息已将其覆盖。尽管中国经济峰值已过,但今年的数字仍然亮眼。关税起不了作用,额外的成本被个人消费力增强和汇率变动抵消了。

二是在正处于发展阶段的市场中,消费支出往往超过总体的GDP增速。中国的GDP增速今年大约为6%,但是其零售增速会高达8.3%。

三是电子商务将超过消费支出,今年应该会再增长20%到30%。阿里巴巴并不是唯一的赢家,京东的季度营收也增长了23%。

四是电子商务平台已经在中国找到了新的销售增长点。中国人口有大约70%住在三线甚至更小的城市,他们追求生活方式升级,但是实体购物场所有限。在最近的“6·18”促销活动中,阿里巴巴从这些地区获得了3亿个新买主,而且在三线或者更小城市中的销售额是去年活动的2倍多。同样,阿里巴巴和京东的O2O(从线下到线上——编者注)扩张在这个市场中继续表现优异。

五是政治议题和风险因素有时会影响资本性支出、高价商品和金融工具,但是很少会影响到消费支出。

在这个相当乐观的图景中有需要保持谨慎的因素吗?当然,这个市场的前景总是变幻莫测,经济规律在中国适用的方式和在其他地方一样。但是很难逃脱这样一个总体结论:尽管存在潜在风险,但中国仍然是世界上增长速度最快、最具吸引力的消费市场。