全球近90%的稀土金属（包括磁铁）都产自中国，使稀土成为中美角力的焦点，外银巴克莱指出，中国掌握了精炼加工能力，坐稳稀土主导地位并非偶然。巴克莱强调，全球矿物供应链的真正控制权并不在于谁拥有地下资源，而在于谁能掌握精炼加工能力。

据中时新闻网报道，巴克莱在一份报告中指出，中国在稀土精炼方面拥有接近垄断的地位，这一优势在2025年4月的出口管制中展现，当时中国发布对中重稀土相关物项实施出口管制后，使一周内稀土价格狂飙3倍。

巴克莱称，全球稀土矿产贸易极度集中，若以价值计算，约89%的矿产贸易关系处在集中状态。具体来看，约43%的贸易关系依赖5个或更少的供应商，46%依赖3个或更少的供应商。

值得关注的是，虽然稀土原料开采分散在多个国家，但几乎所有的加工和精炼都集中在中国，目前中国供应全球65%的精炼锂、近80%的精炼钴，更控制全球90%以上的精炼稀土供应。

统计资料亦显示，2023年美国超过90%的稀土进口都来自中国，相较2013年的70%大幅上升，主因在于，目前仅中国有能力满足这种规模的需求。