6.98,离岸人民币升破“7”,9月以来首次

2022-12-05 10:27

北京时间12月5日早间,离岸人民币兑美元一度升值超400点,现报6.9864,创9月份以来新高。截至发稿,美元离岸人民币暂报6.9864,升幅为0.47%。

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▲美元离岸人民币截图。

据21世纪经济报道,一位香港银行外汇交易员向记者表示,近期人民币汇率快速上涨,主要受到四大因素影响,一是美联储未来加息预期放缓令美元指数大跌,二是防疫措施持续优化提振了金融市场对中国经济稳健发展的信心,三是海外资本纷纷抄底中国资产,带动人民币需求增加,四是年底外贸企业结汇需求上升,推高了人民币汇率阶段性估值。

“我个人认为相对于长期合理的水平,(人民币汇率目前)是存在明显的低估的。”安信证券首席经济学家高善文如是说。而今年造成人民币贬值的原因,比如美元走强、国内经济增速放缓等,这些因素接下来可能有明显的弱化或者改善。高善文预计,目前人民币超调了,预计会有一个向合理水平恢复和摆动的需求,未来反向破预期没什么悬念。

美元指数“见顶”的助攻效应

据21世纪经济报道,在前述香港银行外汇交易员看来,近期美元指数弱势下跌,是触发人民币汇率大涨的重要推手。受美联储未来加息预期放缓的影响,11月美元指数累计跌幅达到5%,很大程度上打击了美元看涨人气。

当地时间11月30日,美联储主席鲍威尔发表演讲,这是他在12月13日~14日的FOMC议息会议之前的最后一次公开讲话。鲍威尔称,“以任何标准衡量,美国通胀都依旧过高”,因此需要进一步加息。同时,当利率接近足以降低通胀的水平时,放慢加息步伐也是有意义的。

他同时表示,“放慢加息步伐的时间可能最早在12月会议上到来。鉴于美联储在紧缩政策方面取得的进展,放慢加息的时间点,远不如未来应达到的利率峰值以及维持在限制水平所需的时长更重要。”

美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示,截至11月22日当周,投机客的美元净空头头寸达到18.2亿美元,创下2021年7月以来的最高值。

汇丰银行外汇研究主管梅克尔(Paul Mackel)发布最新报告指出,这表明众多资本普遍预期美元指数基本见顶,因为美联储加息周期接近尾声,加之美国经济衰退风险加大,都对美元走强构成巨大压制效应。

摩根士丹利策略分析师Andrew Sheets认为,不排除年底对冲基金借助美联储加息预期放缓的机会,纷纷对美元多头获利了结,但这都将支持全球资本转而买涨非美货币。

前述香港银行外汇交易员直言,美元回落驱动量化投资基金“被动”推高人民币汇率之际,众多海外资本纷纷加仓中国资产,令人民币汇率获得更大的“主动”上涨动能。

究其原因,随着中国防疫措施持续优化与一系列稳经济举措出台,金融市场对中国经济稳健发展的预期明显增强,激发众多海外对冲基金纷纷主动抄底被低估的海外中概股与A股股票。

在他看来,近一周人民币汇率大幅上涨,与北向资金流入额加大与中概股吸金能力增强有着“密切”关系,众多海外资管机构与对冲基金一面抄底中国资产,一面买涨离岸人民币汇率双向获利。

这令近一周境外离岸市场人民币汇率始终略高于境内在岸市场人民币汇率约50-100个基点。

这位香港银行外汇交易员直言,随着海外资本抄底中国资产,人民币汇率回升势头正变得更加稳固——即便未来美元指数回升,全球长期资本对中国资产的青睐,将令人民币汇率变得更具韧性。

中信证券首席经济学家明明认为,当前人民币对美元即期汇率的低点或已确认,人民币汇率短期内维持宽幅震荡行情的概率较高。长期而言,未来人民币汇率估值表现,将逐步由国内经济稳健增长基本面主导。

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▲山东青岛港。新华社

明年下半年重新进入升值通道

据第一财经报道,12月3日,国际金融论坛(IFF)2022全球年会在广州南沙举行期间,多名金融机构首席经济学家预测了2023年人民币走势。有机构首席经济学家认为,目前人民币处于低估状态,2023年有回升的空间,也有部分人士认为,短期内美国加息依然有空间,美元有机会再走强,明年上半年人民币将会维持区间震荡,下半年在国内经济回稳背景下可能迎来反转。

丁爽、汪涛、陆挺等三位外资金融机构的首席经济学家则倾向于短期内美元有继续走强可能,明年上半年人民币继续震荡,下半年随着经济回稳,可能会重新进入升值通道。

瑞银证券中国首席经济学家汪涛表示,因为还有很多不确定性,未来两三个月以内,美元再度走高的可能性还是有的。但明年随着疫情形势的好转,整个经济的开放,尤其是对中国经济的信心回升,明年下半年人民币应该是升值的,升到7以内也有比较大的概率。

渣打银行中国和北亚区首席经济学家丁爽表示,中国经济比较强劲的反弹可能要等到明年下半年,近期疫情反复会对经济活动产生影响,短期央行货币政策还是偏宽松的。从利差的角度,短期内美国跟中国利差还是会扩大。明年下半年预计人民币会有所升值。

野村证券中国首席经济学家陆挺表示,近期人民币汇率反复震荡,有可能将持续处于这种胶着的状态。美联储加息到5%以上的概率非常高,加息空间依然存在。中国调整后的防疫政策在实施过程中,人民币再度出现大幅贬值的可能性应该很小。

来源:每日经济新闻